Financieros

Los derivados financiero son útiles para la administración de riesgos, ya que pueden reducir los costos, mejorar los rendimientos, y permitir las personas que invierten, manejar los riesgos con mayor certidumbre, pero si son usados con fines especulativos, estos pueden ser instrumentos muy riesgosos, puesto que tienen un alto grado de apalancamiento y son casi siempre más volátiles que elinstrumento subyacente.
Algunas características de los derivados son:
• Es un contrato que no es un bien, sino la promesa para determinar la propiedad del mismo en una fecha futura.
• No tienen valor en sí mismos, sino que derivan su valor de otro bien (subyacente).
• Son instrumentos creados para facilitar las transacciones financieras y la administración de los riesgos.
• Los instrumentosderivados brindan un mecanismo a través del cual las empresas pueden cubrirse eficientemente contra los riesgos financieros.
• La cobertura de los riesgos financieros es similar a la adquisición de un seguro; proporciona protección contra los efectos adversos de las variables financieras.
• Algunas de las contrapartes pueden ser especuladores, que confieren liquidez al mercado con la esperanza deobtener ganancias de sus transacciones.
La volatilidad quiere decir que, a medida que los mercados en activos subyacentes se mueven, las posiciones de los derivados financieros especulativos pueden moverse en mayor medida aún, lo que da por resultado grandes oscilaciones en las ganancias y pérdidas.
Recientemente, la atención se ha enfocado en grandes pérdidas, como ha sucedido en México, tal es elcaso de Comercial Mexicana y Cemex en los últimos años, el caso especifico de Comercial Mexicana su giro no era el financiero sin embargo encontraron una posibilidad de aumentar sus ingresos por medio de la especulación de los derivados, sin embargo dicha estrategia perjudicó a la compañía casi al punto de la quiebra.
Debido a esos acontecimientos se ha subrayado la necesidad de contar con buenoscontroles de administración al negociar tales instrumento, para evitar que las empresas pierdan su capital en la especulación de los mismos.
Un contrato de derivados asume su valor por el precio de la partida o el bien subyacente, por ejemplo un producto básico, un activo financiero o un índice. El activo subyacente puede ser un bien físico tal es el caso de los commodities, como trigo, cobre, ogas, donde el precio de los derivados se ve afectado por las expectativas en cuanto a la escaseces a que se sujetarán la oferta y demanda futuras; o bien un producto financiero, como por ejemplo, acciones, valores de ingreso fijo, o simplemente saldos en efectivo. Un contrato de derivado financiero deriva el precio futuro para tal activo sobre la base de su precio actual y las tasas deinterés.
Los activos subyacentes son generalmente un préstamo a corto o largo plazos (normalmente una tasa de interés interbancaria), divisas, o acciones, sean acciones individuales o un índice. Por su parte, los derivados financieros con base en el riesgo de crédito han surgido últimamente en los mercados financieros.
Los tipos de instrumentos derivados son:
• Forwards
• Futuros
• Swaps
• Opciones• Compuestos
Objetivo del uso de instrumentos derivados:
• Cobertura
• Especulación / Negociación
Riesgos financieros que cubren/ impactan a los instrumentos derivados:
• Tipo de cambio
• Tasa de interés
• Acciones o índices
• Materia prima (Commodities)
Tipos de cobertura son:
• Valor razonable (Fair value)
• Flujos de efectivo (Cash flow)
• Moneda extranjera (Net investment)
Loscontratos de derivados pueden subdividirse en contratos adelantados (forwards) en los cuales ambas partes están obligadas a conducir la transacción a un precio específico y en fecha convenida, las cuales se negocias OTC, esto significa que no se comercializan en un mercado estandarizado.
Los swaps, implican el intercambio de un activo (o pasivo) contra otro a fecha futura (o fechas futuras),...