Finanzas Banco Mexico
Páginas: 106 (26458 palabras)
Publicado: 2 de junio de 2015
Informe Trimestral
Octubre – Diciembre 2014
JUNTA DE GOBIERNO
Gobernador
AGUSTÍN GUILLERMO CARSTENS CARSTENS
Subgobernadores
ROBERTO DEL CUETO LEGASPI
JAVIER EDUARDO GUZMÁN CALAFELL
MANUEL RAMOS FRANCIA
MANUEL SÁNCHEZ GONZÁLEZ
INFORME TRIMESTRAL
En este informe se analiza la inflación, la actividad económica, el comportamiento de otros
indicadores económicos del país, así como laejecución de la política monetaria del trimestre
octubre – diciembre de 2014 y diversas actividades del Banco durante dicho periodo, en el
contexto de la situación económica nacional e internacional, para dar cumplimiento a lo
dispuesto en el artículo 51, fracción II, de la Ley del Banco de México.
ADVERTENCIA
A menos que se especifique lo contrario, este documento está elaborado con
informacióndisponible al 16 de febrero de 2015. Las cifras son de carácter preliminar
y están sujetas a revisiones.
CONTENIDO
1.
Introducción .................................................................................................................. 1
2.
Evolución Reciente de la Inflación ................................................................................ 3
3.
2.1.
La Inflación en elCuarto Trimestre de 2014 ..................................................... 3
2.2.
Salarios ............................................................................................................ 13
Entorno Económico y Financiero Prevaleciente en el Cuarto Trimestre de 2014 ...... 15
3.1.
Condiciones Externas...................................................................................... 15
3.1.1.
3.1.2.
3.1.3.
3.1.4.
3.2.
Actividad Económica Mundial ............................................................ 15
Precios de las Materias Primas.......................................................... 18
Tendencias de la Inflación en el Exterior ........................................... 20
Política Monetaria y Mercados Financieros Internacionales ............. 21Evolución de la Economía Mexicana .............................................................. 24
3.2.1. Actividad Económica .......................................................................... 24
3.2.2. Ahorro Financiero y Financiamiento en el País ................................. 31
4.
Política Monetaria y Determinantes de la Inflación.................................................... 43
5.
Previsiones para la Inflación y Balance de Riesgos ................................................... 54
RECUADROS
1.
Evolución Reciente de los Precios de los Servicios de Telecomunicaciones .............. 7
2.
Medidas de Responsabilidad Fiscal ........................................................................... 39
Banco de México
1.
Introducción
Durante el cuartotrimestre de 2014, el entorno internacional presentó un deterioro
importante ante la ocurrencia de dos choques. Por una parte, el precio internacional
del petróleo registró una caída significativa y se anticipa que permanezca en
niveles bajos por un tiempo prolongado como resultado, primordialmente, de
factores de oferta. Por otra, se observó una apreciación generalizada del dólar
estadounidense anteun ajuste de portafolio propiciado por las diferencias en el
ritmo de crecimiento y en las expectativas sobre las posturas monetarias de las
principales economías avanzadas. Lo anterior, aunado a la desaceleración de la
economía mundial ante la debilidad prevaleciente en la mayoría de las economías
avanzadas y emergentes, con la destacada excepción de la de Estados Unidos,
dio lugar a un incrementoen la volatilidad en los mercados financieros
internacionales. Esto último acentuó las vulnerabilidades financieras de algunas
economías emergentes.
En 2014, la evolución de la inflación en México estuvo en línea con lo previsto por
el Instituto Central. Si bien como resultado de las modificaciones fiscales al inicio
de 2014 y de una serie de choques transitorios al componente no subyacente la...
Octubre – Diciembre 2014
JUNTA DE GOBIERNO
Gobernador
AGUSTÍN GUILLERMO CARSTENS CARSTENS
Subgobernadores
ROBERTO DEL CUETO LEGASPI
JAVIER EDUARDO GUZMÁN CALAFELL
MANUEL RAMOS FRANCIA
MANUEL SÁNCHEZ GONZÁLEZ
INFORME TRIMESTRAL
En este informe se analiza la inflación, la actividad económica, el comportamiento de otros
indicadores económicos del país, así como laejecución de la política monetaria del trimestre
octubre – diciembre de 2014 y diversas actividades del Banco durante dicho periodo, en el
contexto de la situación económica nacional e internacional, para dar cumplimiento a lo
dispuesto en el artículo 51, fracción II, de la Ley del Banco de México.
ADVERTENCIA
A menos que se especifique lo contrario, este documento está elaborado con
informacióndisponible al 16 de febrero de 2015. Las cifras son de carácter preliminar
y están sujetas a revisiones.
CONTENIDO
1.
Introducción .................................................................................................................. 1
2.
Evolución Reciente de la Inflación ................................................................................ 3
3.
2.1.
La Inflación en elCuarto Trimestre de 2014 ..................................................... 3
2.2.
Salarios ............................................................................................................ 13
Entorno Económico y Financiero Prevaleciente en el Cuarto Trimestre de 2014 ...... 15
3.1.
Condiciones Externas...................................................................................... 15
3.1.1.
3.1.2.
3.1.3.
3.1.4.
3.2.
Actividad Económica Mundial ............................................................ 15
Precios de las Materias Primas.......................................................... 18
Tendencias de la Inflación en el Exterior ........................................... 20
Política Monetaria y Mercados Financieros Internacionales ............. 21Evolución de la Economía Mexicana .............................................................. 24
3.2.1. Actividad Económica .......................................................................... 24
3.2.2. Ahorro Financiero y Financiamiento en el País ................................. 31
4.
Política Monetaria y Determinantes de la Inflación.................................................... 43
5.
Previsiones para la Inflación y Balance de Riesgos ................................................... 54
RECUADROS
1.
Evolución Reciente de los Precios de los Servicios de Telecomunicaciones .............. 7
2.
Medidas de Responsabilidad Fiscal ........................................................................... 39
Banco de México
1.
Introducción
Durante el cuartotrimestre de 2014, el entorno internacional presentó un deterioro
importante ante la ocurrencia de dos choques. Por una parte, el precio internacional
del petróleo registró una caída significativa y se anticipa que permanezca en
niveles bajos por un tiempo prolongado como resultado, primordialmente, de
factores de oferta. Por otra, se observó una apreciación generalizada del dólar
estadounidense anteun ajuste de portafolio propiciado por las diferencias en el
ritmo de crecimiento y en las expectativas sobre las posturas monetarias de las
principales economías avanzadas. Lo anterior, aunado a la desaceleración de la
economía mundial ante la debilidad prevaleciente en la mayoría de las economías
avanzadas y emergentes, con la destacada excepción de la de Estados Unidos,
dio lugar a un incrementoen la volatilidad en los mercados financieros
internacionales. Esto último acentuó las vulnerabilidades financieras de algunas
economías emergentes.
En 2014, la evolución de la inflación en México estuvo en línea con lo previsto por
el Instituto Central. Si bien como resultado de las modificaciones fiscales al inicio
de 2014 y de una serie de choques transitorios al componente no subyacente la...
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