finanzas internacionales

Fundamentos del Capital de Trabajo neto

El balance general de la empresa proporciona información, por un lado, sobre la estructura de las inversiones de la empresa y, por otro, sobre la estructura de sus fuentes de financiamiento. Las estructuras elegidas deben facilitar de manera consistente el incremento máximo giro valor de la inversión de los propietarios en la empresa.
Entre loscomponentes importantes de la estructura financiera de la empresa están:
 Nivel de inversión en activos corrientes.
 Grado de financiamiento de pasivos corrientes.
En empresas de manufactura estadounidenses, los activos corrientes representan alrededor giro 40 por ciento de los activos totales; los pasivos corrientes representan aproximadamente el 26 por ciento giro financiamiento total. Por lotanto, no es sorprendente saber que la administración financiera a corto plazo, es decir la administración de los activos y los pasivos corrientes, es una de las actividades más importantes y demandantes del administrador financiero.
Un estudio de empresas Fortune 1000 descubrió que mas de un tercio del tiempo de la administración financiera se dedica a la administración de activos corrientes yalrededor de una cuarta parte del tiempo de administración financiera de pasivos corrientes.
La meta de la administración financiera a corto plazo es administrar cada uno de los activos corrientes (inventarios, cuenta por cobrar, efectivo y documentos negociables) y pasivos corrientes (cuenta por pagar, deudas acumuladas y documentos por pagar) de la empresa para lograr un equilibrio entre larentabilidad y el riesgo que contribuya positivamente al valor de la empresa.
Aquí usamos primero el capital de trabajo neto para considerar la relación básica entre los activos y pasivos corrientes, y después utilizamos el ciclo de conversión del efectivo para analizar los aspectos clave de la administración de activos corriente.

Capital de Trabajo Neto
Los activos corrientes, denominadoscomúnmente capital de trabajo, representan la parte de la inversión que circula de una forma a otra en la conducción ordinaria giro negocio. Esta idea abarca la transición continua del efectivo a los inventarios a cuentas por cobrar y de nuevo al efectivo. Como sustitutos del efectivo, los valores negociables se consideran parte del capital de trabajo.
Los pasivos corrientes representan elfinanciamiento a corto plazo de la empresa porque incluyen todas las deudas de la empresa que se vencen (deben pagarse) en 1 año o menos. Estas deudas incluyen generalmente los montos que se deben a proveedores (cuenta por pagar), empleados y gobiernos (deudas acumuladas) y bancos (documentos por pagar), entre otros.
Cuando los activos corrientes exceden a los pasivos corrientes, la empresa tiene uncapital de trabajo neto positivo. Cuando los activos corrientes son menores que los pasivos corrientes, la empresa tiene un Capital de Trabajo neto negativo.
La conversión de los activos corrientes del inventario a cuentas por cobrar y al efectivo proporciona el efectivo que se usa para pagar los pasivos corrientes. Los desembolsos de efectivo para el pago de los pasivos corrientes son relativamenteprevisibles.
Cuando se incurra en una obligación, la empresa sabe cuando se vencerá el pago correspondiente.

El Equilibrio entre la Rentabilidad y el Riesgo
Existe un equilibrio entre la rentabilidad de una empresa y su riesgo. La rentabilidad, en este contexto, es la relación entre los ingresos y los costos generados por el uso de los activos de la empresa (tanto corrientes como fijos) enactividades productivas. Las utilidades de una empresa pueden aumentarse:
1. Incrementando los ingresos o
2. disminuyendo los costos
El riesgo: en el contexto de la administración financiera a corto plazo, es la probabilidad de que una empresa no sea capaz de pagar sus cuentas a medida que se vencen. Se dice que una empresa que no sea capaz de pagar sus cuentas a medida que se vencen es...