flujo caja

FLUJOS DE CAJA:
ESTRUCTURA Y
ELABORACION

Objetivos del Flujo de Caja
• El flujo de caja se construye con el
objetivo de medir:
– La rentabilidad del proyecto puro
– La rentabilidad delproyecto con
financiamiento (capacidad de pago de un
eventual préstamo)
Por lo tanto la estructura del flujo de caja
dependerá del objetivo perseguido con la
evaluación.

Estructura General deun Flujo de
Caja
Ingresos y Egresos afectos a impuestos

Gastos no desembolsables

Cálculo del impuesto

Ajuste por gastos no desembolsables

Costos y beneficios no afectos a impuestosFlujo de Caja

Ingresos y egresos afectos a
impuestos
• Corresponde a los movimientos de caja
que, por su naturaleza pueden alterar el
estado de pérdidas y ganancias (o estado
de resultado) y,en consecuencia la
cuantía a pagar por concepto de
impuestos sobre las utilidades.

Gastos no desembolsables
• Correspondes a gastos que, sin ser salidas de
caja, son posibles agregar a loscostos de la
empresa con fines contables, reduciendo las
utilidades sobre las cuales se pagará impuesto.
• Ejemplo:
– Depreciación de activos: representa el desgaste por
uso de los activos fijosde la empresa.
– Valor libro o valor contable de los activos que se
vendan

Utilidad antes de impuesto
+ Ingresos afectos a impuestos
- Egresos afectos a impuesto
- Gastos no desembolsables
-Utilidad antes de impuesto
Sobre esta base se calcula el impuesto a las utilidades:
% sobre las utilidades
El monto a pagar en impuesto constituye un egreso efectivo y por lo
tanto se debeincorporar en el flujo de caja.

Utilidad después de impuesto (neta) = UAI - Impuesto

Ajuste por gastos no
desembolsables
Los gastos no desembolsables no
constituyen una salida de caja y fueronrestados sólo para calcular la cuantía de
los tributos.
En consecuencia, todos los gastos que no
constituyen egresos se deben sumar para
anular su efecto directo en flujo de caja,
pero dejando...