Forward

INDICE
CONTENIDO Pág.
Forward……………………………………………………………………………………4
Concepto…………………………………………………….…………………………….4
Características…………………………………………..……………………………4
Ventajas y Desventaja Forward……………………………………………….4
Contratos forward……… ……………………………...………………………..5 - 6
COSTO DELFORWARD…………………………………………...………………………9

TIPOS DE FORWARD………………………………………….………………………….10

FORWARD DE DIVISAS…………………………………………………………………..12
MARCO TRIBUTARIO…………………………………………………………………….14
Orígenes de los mercados de swaps…………………….………………….15
SWAP………………………………………….…………………………………………….17
TIPOS DE SWAP…………………………………………………………………………..17
TIPO DE RIESGO …………………………………………………………………………21
ESTRUCTURA DEL SWAP………………………………………………………………22
VARIANTES DEL SWAP SOBRE TASA DEINTERES………………………………22

Desventajas y Riesgos de los Swaps……………………………………….25

CONCLUSIONES……………………………………………………….………………….28
FORWARD

I. CONCEPTO:
FORWARD es todo acuerdo o contrato entre dos partes, hecho a la medida de sus necesidades y por fuera de bolsa, para aceptar o realizar la entrega de una cantidad específica de un producto o subyacente con especificaciones definidas encuanto al precio, fecha, lugar y forma de entrega.

II. CARACTERISTICAS

➢ Es un producto a medida (No es estándar)
➢ Responsabilidad de las partes: Es de Obligatorio Cumplimiento
➢ El riesgo de contraparte y el riesgo de mercado son los más importantes.

III. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FORWARD

Ventajas
✓ Mecanismo de cobertura mediante el cual el clienteobtiene una tasa de cambio fija a futuro.
✓ El cliente queda inmune ante movimientos adversos en el tipo de cambio.
✓ No requiere de liquidez para realizar la cobertura.
✓ Permite planear los flujos de caja futuros en la medida que se conoce en forma cierta la cantidad de dinero a recibir o a pagar.
✓ Flexibilidad al cumplimiento, ya que el cliente, conprevio acuerdo con el Banco, puede escoger Forward con entrega física o compensación.
✓ Se puede combinar de forma atractiva con otros instrumentos del mercado.

Desventajas
✓ Se necesita la autorización de la contraparte para dejar la posición que se tenga antes del vencimiento.
✓ Se encuentra presente el riesgo de crédito. (incumplimiento)
✓ No permiteninguna elección en el futuro, se debe cumplir.
✓ No es negociable.
✓ No existe mercado secundario para forwards.

IV. Contratos Forward de Tasas de Interés (Forward Rate Agreement- FRA).

Es aquel en que las partes determinan la tasa de interés que se va a pagar sobre un préstamo o depósito con vencimiento establecido en una fecha futura. La mecánica operativa queidentifica su funcionamiento y liquidación posterior comprende dos periodos:

a) El Período de Espera:
Comprende desde la fecha de la firma del Contrato FRA hasta el inicio del período de garantía.

b) El Periodo de Garantía:
Es aquel donde la tasa de interés está garantizada.

El periodo total comprende el periodo de espera más el periodo de garantía.

Asimismo comprende dos tasasde interés:

Tasa de Interés Garantizado (TG): Referida en el contrato.
Tasa de Interés de Referencia (TR): La del mercado (Euribor, Libor, etc.)

V. Contratos Forward en Moneda Extranjera (Forward Exchange Agreement–FEA)

Es un contrato a plazo, entre una entidad bancaria y una empresa sobre la compra o venta a futuro de moneda extranjera, o un tipo de cambio determinado.Normalmente, estos casos se presentan en las empresas importadoras, por tanto ellas desean mantener el precio establecido en la compra de dólares que realizan en el futuro.

Es una transacción de cambio a futuro, mediante la cual una institución se compromete a comprar o vender divisas a un tipo de cambio específico, siendo obligatorio para ambas partes....