Funcionamiento De Los Bancos

Funcionamiento de los bancos

Al ser la emisión monetaria una finalidad de los bancos centrales, es natural que tal facultad se acompañe con la responsabilidad de procurar la preservación de su valor. Ahora bien, sabemos que, como sucede con otras instituciones del Estado, las acciones del Banco de México tienen efectos sobre las personas. Específicamente, al lograr la estabilidad de losprecios el Banco Central genera un entorno que permite prever y planear mejor el futuro. Así las familias pueden tomar mejores decisiones sobre la compra de un automóvil o una casa, y las empresas sobre cuándo y cuánto invertir, abrir negocios y crear empleos.
Es por eso que con inflaciones altas las economías tienden a crecer menos. Al elevarse la inflación suele incrementarse además su volatilidad,lo que oscurece las señales de los precios relativos y aumenta la incertidumbre del público. Entre otros daños, la inflación causa distorsiones y errores económicos, desalienta el ahorro y la inversión, debilita el sistema financiero y complica el funcionamiento de la economía.
Por el contrario, cuando hay estabilidad de precios, la economía puede expandirse de forma sostenida. El reconocimientode estos efectos y el apoyo social a favor de dicha estabilidad han permitido grandes avances en el control de la inflación durante las últimas décadas en el mundo.
Por muchos años México padeció los estragos de las inflaciones elevadas y volátiles. No hace mucho tiempo, de 1973 a finales de los años noventa, la inestabilidad de precios fue dramática. En este período la inflación anual promediómás de 38 por ciento y alcanzó un máximo de 180 por ciento. El desorden económico de esa época incluyó el rezago permanente de los salarios respecto de la inflación, a pesar de las frecuentes revisiones salariales que en algunos años llegaron a ser trimestrales; la distracción de muchos recursos humanos y materiales en la búsqueda de medios para protegerse y tal vez beneficiarse de la inflación; lasdevaluaciones
recurrentes del peso frente al dólar; la prolongada contracción de la inversión y del crecimiento económico, y el doloroso aumento de la pobreza.
Por fortuna, y mediante políticas monetarias y fiscales responsables y juiciosas, la inflación anual disminuyó de 12% en 1999 a un promedio de 4.5% en los últimos seis años. Con ello, se han reducido las tasas de interés nominales. Esteambiente de mayor certeza, junto con la disciplina fiscal y el manejo adecuado de la deuda púbica, permitió al Gobierno ampliar la curva de rendimientos hasta 30 años, lo que ha facilitado el surgimiento, por primera vez, de emisiones de deuda privada de largo plazo y de créditos hipotecarios a tasas de interés fijas en pesos.

¿Cómo busca el Banco de México controlar la inflación?

En buenamedida, el combate de la inflación ha sido posible gracias a las bases institucionales del Banco Central. Me gustaría destacar tres elementos fundamentales. El primero tiene que ver con que el objetivo prioritario del Banco de México, establecido por la Constitución, es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. Este mandato no deja lugar a dudas respecto de la orientaciónbásica de las tareas del Banco de México. La Ley establece como otras finalidades promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
Un segundo fundamento es que, también por disposición constitucional, el Banco de México es autónomo en el ejercicio de sus funciones y de su administración. Esta autonomía no debe entenderse como unprivilegio para hacer lo que se plazca, sino como un medio para propiciar la consecución del objetivo prioritario. Una causa frecuente de los episodios de elevada inflación en México y otras naciones ha sido el recurso de los gobiernos a financiar monetariamente su déficit. Una consecuencia de la autonomía del Banco de México es que ninguna autoridad puede obligarlo a otorgar financiamiento.
Como una...