fundamentos macro

El mercado de fondos prestables
Un modelo simple de oferta y demanda en el
sistema financiero.
Supuestos: Economía cerrada, Y, G, T son fijos.
•Un activo: “fondos prestables”
•Demanda porfondos: inversión
• Oferta de fondos: ahorro
•“precio” de los fondos: tasa de interés real

Demanda por fondos: la inversión
La demanda por fondos prestables:
• Proviene de la inversión:
Lasempresas piden prestado para financiar gastos de
planta y equipo, nuevos edificios de oficinas, etc. Los
consumidores piden prestado para comprar casas
nuevas.
• Depende negativamente de r ( tasa deinterés real),
el “precio” de los fondos prestables (coste de pedir
prestado).

Curva de demanda de fondos
prestables

Oferta de fondos: el ahorro
La oferta de fondos prestables proviene delahorro:
• Los hogares utilizan sus ahorros para realizar
depósitos bancarios, comprar bonos y otros activos.
Estos fondos están disponibles para que las empresas
pidan prestado para financiar susgastos de inversión.
• El gobierno puede también contribuir al ahorro si no
gasta todos los ingresos por impuestos que recibe.

Tipos de ahorro
Ahorro privado = (Y – T) – C
Ahorro público = T – GAhorro nacional, S
S = Ahorro privado + ahorro público
S = (Y –T ) – C + T – G
S=Y–C–G

Cambios en el ahorro
S=Y–C–G
∆S= ∆Y − ∆C − ∆G
Suponga PMC = 0,8
Calcule ∆S :
a. ∆G = 100
b. ∆T =100
c. ∆Y = 100
Respuestas:
a. ∆S = -100
b. ∆S = 80
c. ∆S = 20

∆S = ∆Y − PMC(∆Y − ∆T ) − ∆G
↑ G ⇒ ↓S
↑ T ⇒ ↓C ⇒ ↑ S
↑Y ⇒ ↑C⇒↑S

El superávit y el déficit
presupuestario
• Si T > G,superávit presupuestario = (T – G) =
ahorro público es positivo.

• Si T < G, déficit presupuestario = (T – G) y el ahorro
público es negativo.

• Si T = G, “presupuesto equilibrado,” ahorro
público= 0.

• El gobierno financia su déficit emitiendo Bonos del
Tesoro -es decir, pidiendo prestado.

Curva de oferta de fondos prestables

Equilibrio en el mercado de fondos
prestables...