Fusión

FUSIÓN KRAFT Y CADBURY

Cronología de los eventos:

- El 28 de Agosto de 2009 Kraft Foods le hizo a Cadbury, el segundo mayor fabricante de golosinas del mundo, una oferta de 16,700 millones de dólares. La propuesta de adquisición de Kraft, sería 40% en efectivo y el resto en nuevos títulos de Kraft.

- En medio de la expectativa de que se reactivará la actividad de fusiones en el mundo,analistas dijeron que Kraft podría tener que elevar su oferta hasta en un 40%, luego que las acciones del segundo productor de chocolates y dulces del mundo llegaron a subir casi un 50% por la noticia.

Las acciones de Cadbury subieron un 38% por la noticia, a 783 peniques, frente a los 745 peniques por título que propuso Kraft, que valuaban a toda la compañía en 10,200 millones de libras (16,660millones de dólares). El incremento del precio reflejaba la creencia de los analistas en un éxito de la fusión o que existe la posibilidad de una contraoferta.

- El 17 de septiembre el grupo británico Cadbury rechazó la oferta del mayor grupo de alimentos de América del Norte.

- Kraft se fijo como plazo para dar a conocer la nueva oferta hasta las 5:00pm del 09 de noviembre, para hacer unaoferta firme o retirarse por seis meses..

- ¿Contraoferta?: Nestlé podría realizar una contraoferta, tal vez en conjunto con la chocolatería estadounidense Hershey.

- El 23 de septiembre Cadbury espera oferta mayor de Kraft. El presidente ejecutivo de la compañía dijo que una propuesta 20% mayor sería justa para la compra; lo que serían 12,200 millones de libras esterlinas (19,930 millones dedólares).

- Analistas estiman que un múltiplo de ese nivel ubicaría el precio por Cadbury en alrededor de 900 peniques por acción, valorando a toda la compañía en unos 12,200 millones de libras esterlinas, por encima de la oferta inicial de 745 peniques por título, o 10,200 millones de libras.

- A las 1129 GMT, los papeles de Cadbury subían un 0.32%, a 791 peniques, mientras que la actualoferta en efectivo y acciones está tasada en cerca de 718 peniques, reflejando la reciente baja en los títulos de Kraft.

- El 21 de octubre Cadbury presiona a Kraft, mejora ventas del fabricante de dulces subieron 7% en el tercer trimestre, superando los pronósticos; los buenos resultados pegan directamente a la propuesta de compra de 16,800 mdd de Kraft.

Razones:

- Una combinación de lasdos compañías crearía un grupo capaz de generar 50,000 millones de dólares por lo menos en ingresos totales. Kraft, con sede en Northfield, Illinois, es la compañía de alimentos industrializados más grande en Estados Unidos y la segunda a nivel mundial detrás de Nestlé, que mantendría su posición aun si Kraft se fusionara con Cadbury.

- Los planes de Kraft se basan en la complementariedad deambas compañías, que generaría unas sinergias de 400 millones de euros anuales y una facturación conjunta superior a los 35.000 millones de euros.

- Cadbury tuvo ventas por 5,400 millones de libras (8,800 millones de dólares) el año pasado, mientras que Kraft reportó ventas por 42,000 millones de dólares.

- Kraft ofreció 300 peniques en efectivo y 0.2589 nuevas acciones de Kraft por cadatítulo de Cadbury, con la esperanza de poder crear "una potencia mundial en bocadillos, golosinas y comida rápida" con ingresos combinados de alrededor de 50,000 millones de dólares.

- ****Unir las operaciones de Ferrero y Cadbury podría suponer la posibilidad de reducir costos en Europa.****

Desenlace:

- El 09 de noviembre de 2009 (fecha limite para que Kraft diera a conocer una nueva oferta)Kraft lanza oferta hostil por Cadbury de 16,400 millones de dólares para tratar de adquirirla, negándose a mejorar la oferta anterior, que había sido rechazada por el fabricante británico de bebidas y dulces. Cadbury rechazó momentos después la nueva oferta de toma hostil. Por lo que se tendrá que retirarse por un lapso de seis meses.

- Las condiciones de la oferta en efectivo y acciones se...