Fusion Y Adquisicion

CAPITULO 1
PROCESO DE FUSIÓN Y ADQUISICIÓN
CAPITULO 1 PROCESO DE FUSIÓN Y ADQUISICIÓN

Las Fusiones y Adquisiciones (F&A), han adquirido una gran popularidad como planes
estratégicos en las empresas; formar alianzas estratégicas permite lograr ciertos objetivos y
mantener el nivel de competitividad en un mercado globalizado. Para poder adentrarnos en
el proceso necesario para llevar a caboambos métodos, debemos definir cada uno de ellos.

1.1 Concepto de Adquisición

El concepto de adquisición define al proceso realizado por una compañía cuando
toma el control operacional de otra. Esto, como resultado de una compra directa o mediante
la acumulación de acciones suficientes para lograr dicho fin. Para completar la transacción,
el adquirente probablemente esté dispuesto apagar un precio mayor al valor contable por
acción, o pagar un valor superior al de la simple multiplicación del número de acciones que
la adquirida haya emitido por el precio de mercado de cada acción. Si el precio máximo que
valga la pena pagar por ella es el valor de mercado actual de las acciones de la adquirida,
no existe alguna razón obvia para realizar la adquisición.

Se considera queuna adquisición se ha concretado en el momento en que una
organización tiene suficiente control sobre la otra compañía. Según las condiciones bajo las
cuáles se origine una adquisición, éstas pueden ser:

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•

Amistosas. Cuando la oferta inicial es aceptada.

•

Contestada. Cuando existe mas de una ofertaa considerar.

•

Hostil. Cuando se obtiene el control de la compañía objetivo sin el apoyo de su
administración ni del Consejo Directivo.

La oferta de compra puede ser pública, para todo el mercado, conocida también
como Oferta Pública de Acciones (OPA); o privada, la cual sólo se ofrece a un grupo
privado de accionistas.

1.2 Concepto de Fusión

La fusión es una operación usadapara unificar inversiones y criterios comerciales
de dos compañías de una misma rama o de objetivos similares. A su vez, constituye la
absorción de una sociedad por otra, con desaparición de la primera, y la aportación de los
bienes de ésta a la segunda sociedad.

La fusión puede hacerse igualmente mediante la creación de una nueva sociedad,
que, por medio de los aportes, absorba a dos o mássociedades preexistentes. Es decir, es la
reunión de dos o más compañías independientes en una sola. Es el acuerdo de dos o más
empresas jurídicamente independientes, por el que se comprometen a juntar sus
patrimonios y formar una nueva sociedad. Es también cualquier combinación que resulta en
una entidad económica a partir de dos o más entidades anteriores a la combinación.____________________________________________________PROCESO DE FUSIÓN Y ADQUISICIÓN

La Directiva creada por el Consejo de Ministros de la Comunidad Económica
Europea, define la fusión como “la operación por la cual una sociedad transfiere a otra,
seguida de una disolución sin liquidación, el conjunto de su patrimonio, activo y pasivo,
mediante la atribución a los accionistas de la (s) sociedad (es)absorbida(s), de acciones de
la sociedad absorbente”.

Todas las definiciones mencionadas anteriormente coinciden en el punto de que la
fusión es un conjunto de empresas que se unen, transmitiendo la o las que desaparecen sus
patrimonios a una nueva o a la que subsiste. Muchas de ellas proponen la disolución de la
o de las empresas que dejan de existir para unirse a otra.

1.3 Motivos pararealizar Fusiones o Adquisiciones

Estos procesos deben ubicarse en el contexto más amplio de las estrategias de
negocios y empresariales para una compañía, por lo que la creciente importancia que han
adquirido como plan estratégico para las empresas tiene como fundamento el cumplimiento
de los diversos objetivos que persigue el adquiriente, como el crecimiento y la expansión de
los activos,...