Fusiones y adquisiciones
Expositores: Luis Alberto Nuñez Ingrid Saldivar Emmanuel Abreu Giovanni Morales
Milsi Medina
NOTAS INTRODUCTORIAS
Las fusiones y adquisiciones figuran entre las herramientas de reestructuración más importante que la industria norteamericana utiliza hoy en día para adaptarse a las fuerzas del cambio económico. Grandes y pequeñas empresas a lo ancho denuestra economía buscan fusiones para ganar en tamaño y en fuerza, alcanzar un mejor equilibrio en sus operaciones, elevar el nivel tecnológico de sus líneas de productos y lograr una economía de escala eficaz, una mejor cobertura de mercado y otras ventajas.
CONCEPTOS
Una fusión consiste en el acuerdo de dos o más sociedades, jurídicamente independientes, por el que se comprometen a susjuntar patrimonios y formar una nueva sociedad.
Una adquisición es cuando una empresa compra las acciones y/o activos de una compañía suficiente para tener el control sobre la misma sin llevar a cabo la fusion de sus patrimonios. El objetivo final es crear valor
La sinergia como objetivo de fusiones y adquisiciones
RESEÑA HISTORICA
1ra Oleada
Finales del siglo XIX y principio del XX y secaracterizó por la búsqueda de procesos de integración Horizontal Se produce en los años 20 y se caracterizó por la búsqueda de ventajas competitivas
A mediados de los años 60 y principio de los años 70 este se caracterizo por la diversificación de la inversión.
2da Oleada
3ra Oleada
4ta Oleada
En los 80 se desarrolló la ingeniería financiera, se crearon políticas liberalizadoras y lapreparción de las empresas para entrar a l mercado de libre comercio
Ventajas y limitaciones de fusiones y adquisiciones
Ventajas
Disminución considerable en los gastos de operación y/o producción, al reducirse el personal Cesación de la rivalidad y la competencia desleal que les impide un mayor poder económico y la realización de mayores beneficios
Desventajas
Síndrome de desempleoCultura
Mayor rentabilidad
Mas solidez, con disfrute de mayor
crédito comercial
Comunicación
Garantiza una administración más metódica y una fiscalización mas centralizada
Aumento de la capacidad instalada
Clasificación de las fusiones
Fusión Horizontal Fusión Vertical Fusión de mismo género Fusión de Conglomerado Fusión por adquisición
Características de fusiones (1) •
•• • • Disolución de la sociedad absorbida que desaparece. Transmisión de la universalidad de los bienes de la sociedad absorbida a la sociedad absorbente. Los accionistas de la sociedad absorbida devienen en socios de la absorbente. Las fusiones son operaciones generalmente practicadas en periodos de expansión económica o de crisis. La transferencia de todo el patrimonio activo y pasivo de lassociedades absorbidas a las sociedades absorbentes o de las sociedades a fusionarse a la nueva sociedad.
Características de fusiones (2) • La disolución sin liquidación de las sociedades absorbidas a fusionarse. La atribución inmediata a los accionistas o de las sociedades absorbidas o de las sociedades fusionantes de acciones de la sociedad absorbente o de la sociedad nueva.
•
Razones parafusionar
Mejoramiento de los ingresos
Ganancias Fiscales
Costo de Capital
Previo a la Fusión y a la Adquisición hay que tomar en cuenta las siguientes recomendaciones
• Iniciar el análisis cultural. • Identificar las barreras empresariales y
culturales que pueden impedir el éxito de la integración • Elegir un gestor de la integración. • Evaluar los puntos fuertes y débiles de laempresa y a los líderes de los departamentos. • Elaborar una estrategia de comunicación.
INTEGRACION RAPIDA
Emplear planificaciones, simulaciones y sistemas de seguimiento del proceso para acelerar la integración. Utilizar al personal de auditoria para auditar el proceso. Utilizar procesos de retroalimentación y aprendizaje para adaptar continuamente el de integración. plan Iniciar el...
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