Gestion financiera

INTRODUCCION

En este trabajo sabremos cómo se llega a las cifras del Flujo de Caja Libre. Entenderemos que este Flujo de caja sirve para calcular indicadores de la bondad de un proyecto tales como la TIR o el VPN. Con este flujo se utiliza el modelo de VPN (valor presente neto), se involucran varias variables y condiciones de la realidad, entenderemos que todos los esfuerzos que se dediquen aperfeccionar los métodos de evaluación y selección de alternativas serán en vano si no se introducen cifras adecuadas en ellos.
El flujo de caja libre es una forma de medir los beneficios que produce una firma o proyecto, contiene los beneficios netos que se reciben, incluye movimientos de recursos (dinero, activos en especie a su costo de oportunidad, etc.)Pero como veremos más adelante algunosmovimientos de dinero no deben incluirse en ese Flujo de caja libre.
Se presentan los estados financieros proyectados: el balance general (BG), el estado de pérdidas y ganancias o Estados de Resultados (PYG) y el flujo de tesorería (FT).A partir del flujo de tesorería se calculan el flujo de caja libre, el flujo de caja de los accionistas, y el flujo de caja de financiación. También se calculanel Flujo de caja Libre y el Flujo de Caja de Accionistas utilizando la metodología tradicional a partir del estado de pérdidas y ganancias o resultados. (Este procedimiento lo veremos más a delante, y quedara claro cuál es la importancia del Flujo de Caja de accionistas).

La razón de hacer todo este proceso es doble, por un lado porque es necesario hacer la planeación financiera de una firmao proyecto, para ello se deben proyectar a su vez los estados financieros, los cuales, a su vez, servirán como instrumentos gerenciales de seguimiento y control. Por otro lado porque se debe llegar a determinar el flujo de Tesorería que es más coherente con la idea del valor del dinero en el tiempo y de allí se deduce el Flujo de Caja Libre.

Los modelos que vamos conociendo a lo largo de lasmaterias de Gestión financiera parten de supuestos fuertes que a menudo no siempre se cumplen, una de las cualidades de un buen analista es que debe conocer bien el modelo que escoge, de tal manera, que puede verificar si las condiciones que pretende estudiar se cumplen. Por otra parte un buen modelo debe incluir la cantidad adecuada de elementos de la realidad que sean posibles, para confirmaro predecir su comportamiento.

PALABRAS CLAVES

Costo de oportunidad:

Es la rentabilidad que una firma obtiene en una alternativa que desecha por embarcarse en la alternativa que se está analizando.

Tasa de descuento:

Esta es la tasa de interés que mide el costo del dinero del decisor, ya sea como el costo promedio de capital CPC. O que se utiliza por lo que paga el decisor parahacer sus inversiones o el costo de oportunidad lo que el decisor deja de ganar al dedicar una inversión a una inversión particular.

Inversión:

Todo sacrifico de recursos (dinero, tiempo o bienes materiales) con la expectativa de obtener algún beneficio en el futuro.

Balance General:

Mide la riqueza de la firma en un instante, se rige por el principio de partida doble lo cual sepresenta en un equilibrio que esta dado por la siguiente ecuación:

Activos – Pasivos = Patrimonio

Estado de Pérdidas y ganancias o de resultados:

Busca determinar la utilidad que produce una firma o un proyecto, este informe tiene características específicas pues se elabora utilizando los principios de causación y de asignación de costos, lo cual significa que los gastos que se registranen el no siempre han ocurrido como desembolsos. Además incluye todos los gastos hasta los financieros.

FLUJO DE CAJA LIBRE

A continuación veremos varias definiciones de Flujo de caja libre para mejor comprensión:

Se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en inglés cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado.
El flujo de caja es la...