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CAPITULO 8
1- Valor en libros, impuestos e inversión inicial Irvin Enterprises esta considerando la compra de un equipo nuevo para reemplazar el equipo actual. El equipo nuevo cuesta $75,000 y requiere $5,000 de costo de instalación. Se depreciará bajo el MACRS usando un periodo de recuperación de 5 años. El equipo antiguo se compró hace 4 años a un costo histórico de $50,000; se ha estadodepreciando bajo el MACRS usando un periodo de recuperación de 5 años. El equipo antiguo se puede vender ahora en $55,000 libres de cualquier costo de eliminación y limpieza. Como resultado del reemplazo propuesto se espera que la inversión de la empresa en el capital de trabajo neto se incremente $15,000. La empresa paga impuestos a una tasa de 40% sobre ingresos ordinarios y ganancias de capital.(La tabla 3.2 de la pagina 89 contiene los porcentajes de depreciación MARCS aplicables).
*Método Macrs para el equipo nuevo:
Año

Costo
Porcentaje

Depreciación

1
$
80,000.00
0.20
$
16,000.00

2
$
80,000.00
0.32
$
25,600.00

3
$
80,000.00
0.19
$
15,200.00

4
$
80,000.00
0.12
$
9,600.00

5
$
80,000.00
0.12
4
9,600.00
$76,000.00
*Método Macrs para elequipo nuevo:
Año

Costo
Porcentaje

Depreciación

1
$
50,000.00
0.20
$
10,000.00

2
$
50,000.00
0.32
$
16,000.00

3
$
50,000.00
0.19
$
9,500.00

4
$
50,000.00
0.12
$
6,000.00
$41,500.00
a. = $50,000.00 * (0.83)
= $41,500.00
Valor en Libro = $50,000.00 - $41,500.00
= $8,500.00
b. Valor Contable = $50,000.00 * (0.20+0.32+0.19+0.12)
= $5,000.00
Impuestos = (0.40* $5,000.00) + (0.40 *41,500.00)
= $2,000.00 + $16,600.00
= $18,600.00
c. Ganancia de Capital = $55,000.00 - $50,000.00
d. Inversión Inicial:
+ Costo del equipo nuevo
$
75,000.00
+ Costo de Instalación
$
5,000.00
Total del costo
$
80,000.00
Beneficios después de impuesto de la venta del equipo antiguo


Costo de la venta
$
55,000.00
- Impuestos S/ venta
$
18,600.00
Total debeneficios después de impuesto
$
36,400.00
Cambio de capital neto de trabajo
$
58,600.00
2- Cómo determinar los flojos de efectivo relevantes una maquina que está en uso actualmente se compró hace 2 años en $40,000. la maquina se está depreciando bajo el MARCS usando un periodo de recuperación de 5 años: le quedan 3 años de vida útil. La maquina actual se puede vender hoy en $42,000 netosdespués de costos de eliminación y limpieza. Se puede comprar una maquina nueva a un precio de $140,000 usando un periodo de recuperación MARCS de 3 años. Requiere $10,000 para su instalación y tiene 3 años de vida útil. Si se adquiere, se espera se espera que la inversión en cuentas por cobrar aumente $10,000, la inversión en inventario aumente $25,000 y la cuentas por cobrar aumente $10,000 lainversión en inventario aumente $25,000 y las cuentas por pagar se incrementen $15,000. Se espera que las utilidades antes de depreciación e impuestos sean de $70,000 durante cada uno de los próximos 3 años con la máquina antigua y de $120,000 en el primer año y $130,000 en los años segundo y tercero con la maquina nueva. Tanto las utilidades ordinarias corporativas como las ganancias de capitalestán sujetas a un impuesto de 40%. (La tabla 3.2 de la pagina 89 contiene los porcentajes de depreciación MARCS aplicables).
a- Determine la inversión inicial asociada con la decisión de reemplazo propuesto.
b- Calcule los flujos positivos de efectivo operativos incrementales para los años 1 a 4 asociados con el reemplazo propuesto. (NOTA: en el año 4 solo se deben considerar flujos de efectivo dedepreciación)
c- Calcule el flujo de efectivo terminal asociado con la decisión de reemplazo propuesto. (NOTA: esto es al final del año 3).
d- Trace en una línea de tiempo los flujos de efectivo relevantes encontrados en las partes a, b y c que están asociados con la decisión de reemplazo propuesto, suponiendo que se termina al final del año 3.
*Método Macrs para el equipo viejo:
Año...