GMS management

















Trabajo realizado por:


Laura Vivas Suárez






1. INTRODUCCIÓN A LA PREDICCIÓN DE LA QUIEBRA EMPRESARIAL.

Para la predicción del fracaso empresarial vamos a realizar un análisis multidiscriminante que permita el uso de varios ratios.
Gracias al modelo de Altman Z- Score podemos ver los siguientes ratios y con los pesos estimados poder comprobar enque situación se encuentra la empresa GMS Management Solutions, SL.

Los ratios a analizar son:

Solvencia a corto plazo o liquidez: FM / A
Autofinanciación de la empresa: Reservas/ A
Rentabilidad Económica: Resultado Explotación / A
Autonomía financiera: valor contable PN / valor contable deuda total
Rotación de activos: Ventas / A

Vamos a tomar los datos de la empresa matriz, elgrupo consolidado y el sector para realizar el análisis.

2. EMPRESA MATRIZ.

AÑO 2011:


AÑO 2012:



Se observa como en ambos años la empresa se encuentra en el área gris.
Podemos resaltar las siguientes cuestiones observando cada uno de los ratios:

Solvencia a c/p, liquidez: este ratio ha disminuido debido al aumento del Activo en mayor medida que el del FM, esto es debido alaumento del AC por deudores comerciales y el AC Extrafuncional como las inversiones en empresas del grupo y asociadas. La mayor parte del activo de la empresa es circulante pero se trata de algo normal en comparación al sector.

Auto financiación: aumenta el ratio debido al aumento de la dotación a reservas en el 2012 se debe por el aumento del beneficio de la empresa, y el aumento del activo.Vemos como la empresa dota el mínimo exigido por ley.

Rentabilidad económica: este ratio disminuye de un año al otro debido a que el resultado de explotación también decrece. La razón es el aumento de la actividad de la empresa ya que al estar constituyendo nuevas sedes en otros países se generan mayores gastos de personal y de explotación. La rentabilidad económica es el ratio con mayor pesoen este modelo, por tanto, afecta a la empresa negativamente.

Autonomía financiera: la deuda aumenta en un millón de € debido al aumento del pasivo corriente funcional (proveedores). Cabe resaltar la escasa cuantía del patrimonio neto de la empresa en comparación a la deuda total de la misma( a pesar de realizarse ampliaciones del capital social en ambos años).

Rotación de activos:disminuye debido al aumento de activo circulante realizable cierto, gracias al alto importe de la cifra de negocios el decremento no es tan agudo como los demas ratios, este ratio mejora el resultado de este modelo.


Podemos concluir que la empresa para que salga de la zona gris debe incidir en los ratios que más le afectan



3. EL GRUPO CONSOLIDADO.

2011:





2012:



Esteresultado nos dice que GMS grupo consolidado se encuentra en ambos años en el área gris.
Lo más significativo sería:

La rentabilidad económica aumenta a diferencia con la matriz. Antes el resultado de explotación decrecía, sin embargo en el grupo consolidado el resultado va incrementándose. Esto es algo positivo y hace que mejore la puntuación de la empresa en este modelo.
El ratio deautofinanciación muestra que para la empresa esta vía de financiación no tiene un peso muy importante. Desde un punto de vista financiero, a la empresa le interesa potenciar la autofinanciación porque menor será la necesidad de acudir a la financiación a largo plazo, y conllevará en una menor posibilidad de insolvencia al largo plazo. En este caso, la empresa ha decidido que los beneficios que generadurante los años los remunera directamente a sus propietarios vía dividendos, y dota el mínimo exigido a reservas. Se explica fundamentalmente a que la financiación ajena mediante empresas de grupo les proporcionaba una rentabilidad financiera muy alta.

Ratio de autonomía financiera nos hace ver que el PN no es capaz de cubrir la totalidad de la deuda y que la empresa tendría que utilizar parte...