Historia del ecuador

1.- Tipos de cambios y paridades cambiarias existentes
El rol que tiene el tipo de cambio es dar información que oriente las transacciones internacionales de bienes, capital y servicios.
La paridad cambiaria o tipo de cambio es el precio pagado por una unidad de moneda, donde el precio es medido en unidades de otra moneda. Los factores que afectan la paridad cambiaria, en el corto plazo, sonlos siguientes: cambios en el comercio internacional y saldos en la cuenta corriente de la balanza de pagos, cambios en el endeudamiento externo y servicio de la deuda, niveles y movimientos de las tasas de interés, eventos políticos, acciones de gobierno y especulación. En el largo plazo: inflación y cambios reales. La moneda se aprecia o deprecia. En el primer caso sucede cuando con ella se compramás unidades de otras monedas y en el segundo, cuando se compra menos unidades de otras monedas. Cuando la moneda “a”, se aprecia con relación a la moneda “b”, esta última, se deprecia con relación a la primera.
Los tipos de cambios existentes son:
Tipo de cambio nominal .- es una variable que vincula el precio de dos monedas. Existen apreciaciones y depreciaciones en el tipo de cambio nominalTipo de cambio real.- se encarga de medir el grado de competitividad de nuestros productos con respecto a los productos extranjeros. El tipo de cambio real resulta de multiplicar el tipo de cambio nominal por el nivel de precios del exterior y dividir todo entre el nivel de precios internos.

2.- Modelos de Cambio Utilizados
* Modelos del tipo de cambio con cuenta corriente
* Si:* Movilidad perfecta de capitales
* Sustituibilidad imperfecta de activos financieros
* Relación directa entre el saldo de la CC y el tipo de cambio
* En un sistema de tipos de cambio flexibles: CC (+ C. Capital) = BF
* Si hay déficit por cuenta corriente implicará superávit en la balanza financiera (el país está reduciendo sus activos frente al exterior)
* Superávitpor cuenta corriente (+ c. capital) implica que el país está aumentando sus activos frente al exterior
* La evolución de la balanza financiera determinará el tipo de cambio: si se produce un superávit en la balanza financiera (variación neta de pasivos)
* Modelo de cuenta corriente (Dornbusch y Fischer, 1980)
* País interno (economía pequeña. P* e i* exógenas)
* Sin sector público* Y = Yn (pleno empleo)
* Los agentes internos pueden mantener su riqueza en moneda interna o moneda externa
* A corto plazo no se cumple PPA el tipo de cambio real no es constante
* Cumplimiento de la PNCI (i ≈ i* + Eet+1 )
* Objetivo del modelo: determinar el equilibrio a CP del tipo de cambio real y de la cuenta corriente
* W = PY + EP*B*
* Md = l(i)W
* Unsuperávit en la BF produce un incremento de la demanda de dinero (al aumentar la riqueza interna) que deberá ser compensado con una apreciación real de la moneda interna para restablecer el equilibrio de la cuenta corriente (déficit que compense el superávit inicial)
* Evidencia empírica: Meese y Rogoff (1983)
* Modelo monetario de precios flexibles (Frenkel 1976 y Bilson 1978)
* Modelomonetario de precios rígidos (Dornbusch 1976 y Frankel 1979)
* Modelo monetario de precios rígidos con balanza comercial (Hooper y Morton 1982)
* Libra esterlina, Marco alemán y yen japonés
* Horizonte temporal: 1 mes, 3 meses, 6 meses y 1 año
*
* MMPFX: a4 = 0, a5=0, a6=0
* MMPF: a5 = 0 y a6 = 0
* Modelos de series temporales: AR, VAR
* Capacidad predictiva del tipode cambio forward
* Excepto para el marco alemán, el ECM (modelo) > ECM (paseo aleatorio)
* Justificaciones propuestas por Meese y Rogoff (1983):
* Periodo muestral
* Mala especificación de los modelos (omisión de variables o inclusión de variables no relevantes)
* Error de medición en variables explicativas
* Comportamiento estocástico de los verdaderos parámetros...