HISTORIA DEL SISTEMA PRIVADO DE PESNIONES

Introducción

1

Diez años del Sistema Privado
de Pensiones (1993-2003):
avances, retos y reformas

Eduardo Morón
Eliana Carranza

© Universidad del Pacífico
Centro de Investigación
Av. Salaverry 2020
Lima 11, Perú
Diez años del Sistema Privado de Pensiones (1993-2003):
avances, retos y reformas
Eduardo Morón
Eliana Carranza
1ª edición: diciembre 2003
Diseño de lacarátula: Ícono Comunicadores
ISBN: 9972-57-044-4
Hecho el depósito legal: 1501052003-6658
BUP-CENDI
Morón, Eduardo
Diez años del Sistema Privado de Pensiones (1993-2003): avances, retos y
reformas / Eduardo Morón y Eliana Carranza -- Lima: Centro de Investigación
de la Universidad del Pacífico, 2003.
/SISTEMAS DE JUBILACIÓN / PENSIONES DE RETIRO / SISTEMAS DE
PREVISIÓN SOCIAL / PRIVATIZACIÓN /JUBILACIÓN / PERÚ /
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CDU

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Índice
Prólogo .............................................................................................. 13
Agradecimientos ............................................................................... 15
Introducción...................................................................................... 17
I.

¿Por qué se adoptó un sistema privado de capitalización
individual? .................................................................................. 19

II. La implementación de una reforma económica:
abriendo camino en cada paso ................................................. 23
III. El Sistema Privado de Pensiones (SPP)................................... 31
1. Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) ............... 31
2. El esquema de las Cuentas individuales de
capitalización (CIC) ................................................................ 31
3. Cobertura legal del SPP ......................................................... 32
4. Contribuciones al SPP............................................................ 33
5. Beneficios del SPP ................................................................. 35
6. El rol de la Oficina de Normalización Previsional (ONP) ......... 40
7. La Superintendencia de AFP (SAFP) ...................................... 40
7.1 Regulación en materia de inversiones ............................... 41
7.2 Regulación en materia de comisiones.............................. 44
IV. El estado del nuevo sistema ..................................................... 45
1. La estructura del mercado ...................................................... 45
2. Cobertura .............................................................................. 46
3. Comisiones por administración y costos del seguro ................. 49
4. Las inversiones y eldesempeño de los fondos ......................... 50
4.1 Concentración local: escasa oferta de papeles ................. 51
4.2 Riesgo sistémico .............................................................. 53
5. Pensión mínima ..................................................................... 54
6. Portabilidad de los Fondos de Pensiones ................................. 55

V.

Losdesafíos del nuevo sistema de pensiones ......................... 57
1. Reducir las distorsiones introducidas por el Sistema
Nacional de Pensiones (SNP).................................................. 57
1.1 El SNP: ¿hasta cuando será sostenible? ........................... 57
1.2 Competencia desleal del SNP ......................................... 60
1.3 Pensión mínima y retorno al SNP...