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pontificia universidad católica de chileescuela de ingenieríadepartamento de ingeniería industrial y sistemasfinanzas ics3532 secc 1profesor ignacio irachet |
Administración de Portfolio |
Tercera Entrega – Grupo 4 |
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Paula Dietert D., Camilo Huneeus G., Camila Romero B. |
Ayudantes: Pablo Andrés Miranda, Paolo Javier Bravo |
15/06/2012

En el siguiente informe se presentan losresultados y los análisis de portfolio, luego de un trabajo a lo largo del semestre iniciado desde la intuición hasta la aplicación de conocimientos financieros adquiridos, para la evaluación de la cartera de inversiones. |

ÍNDICE
ÍNDICE 1
INTRODUCCIÓN 2
ADMINISTRACIÓN DEL PORTFOLIO 2
DESCRIPCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN DEL PORTFOLIO 2
RESULTADO OBTENIDO 2
ADMINISTRACIÓN DE CARTERAS 3INTRODUCCIÓN
El informe consolida los resultados obtenidos desde la administración de un Portfolio ocupando, en el inicio, la intuición para su elección, y luego se fueron incluyendo los conocimientos financieros. En un principio se ocupó una estrategia en donde el 50% del capital se ocuparía para la inversión en acciones seguras y estables, con retornos esperados bajos, y el otro 50% enacciones más riesgosas y, que se esperan, sean más rentables. Las empresas en las cuales se invirtió fueron LAN, CAP, CENCOSUD y CSAV.
Sobre LAN, basándonos en la rentabilidad de los meses de febrero y marzo, se le adjudicó el 25% del capital virtual inicial; algo muy parecido a lo realizado con CENCOSUD, a la que la inversión alcanzó el mismo porcentaje. Con CAP, se decidió hacer una inversión del30% del capital virtual, e ir analizando la situación durante el tiempo, y CSAV, dada su rápida recuperación luego de la crisis del 2008 y el bajo precio de sus acciones, se invirtió el 20% restante.
Posteriormente, desconociendo aún la metodología de Markowitz, se buscaron acciones que a la fecha de la transacción solo hayan presentado subidas. Dado esto, el portfolio pasó a limitarse asolo dos empresas (CAP y LAN) y posteriormente SQM y Vapores.
Una vez conocida la metodología de optimización de Markowitz se tomaron los valores de todas las acciones del mercado hasta la fecha y se optimizaron, cometiendo el error de haber calculado los retornos de cada empresa como los retornos promedios en vez de haber utilizado el modelo CAPM. Otro error cometido en esta etapa fue no haberrealizado ningún tipo de análisis ni haber seguido recomendaciones de los analistas financieros, simplemente se diversificó lo máximo posible el portafolio, considerando acciones que iban a la baja.
ADMINISTRACIÓN DEL PORTFOLIO
DESCRIPCIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN DEL PORTFOLIO
RESULTADO OBTENIDO
Comparar este con el resultado que se esperaba tener a comienzos de semestre.
Es por eso que el día22 de mayo, una vez recibidos los comentarios de la entrega 2, decidimos eliminar las acciones que hasta la fecha habían tenido retorno negativo y apuntamos a una optimización de Markowitz con esperando un 4% de rentabilidad (esto porque dada nuestra aversión al riesgo, aumentar la rentabilidad al máximo posible implica reducir a apenas 3 acciones el portafolio, lo cual consideramos muyarriesgado).
Es por eso que el día 22 de mayo decidimos comprar las siguientes acciones:
Empresa | Pesos (%) |
BCI | 0,420261 |
BSANTANDER | 6,19471 |
CHILE | 6,116187 |
COLBUN | 31,66295 |
CORPBANCA | 11,31897 |
ECL | 0,898854 |
IAM | 42,01147 |
SQM-B | 1,3766 |

A continuación, el día 1º de junio, decidimos, ante el anuncio Colbún sobre Hidroaysén, abandonar esta inversión ytomar en su reemplazo Cencosud, puesto que estaba pronto a abrir las puertas de su nuevo centro comercial “Costanera Center”

De estas acciones realizadas, la principal fue haber realizado la optimización de Markowitz, puesto que de no haber realizado esta optimización contaríamos a la fecha con a penas $ 7.440.560.

Indicar las principales transacciones realizadas en el semestre y la...