Impacto de IFRS

“IMPACTO DE LAS IFRS EN LA
VALORACIÓN DE EMPRESAS: EVIDENCIA
PARA UNA MUESTRA DE EMPRESAS
CHILENAS COTIZADAS”
RESUMEN
El presente trabajo analiza los efectos de la reciente implementación de las normas
internacionales de información financiera para una muestra de 16 empresas no financieras
chilenas cotizadas en la Bolsa de Santiago en el año 2008 y que adoptaron la normativa
internacionalel primer trimestre del 2009. Bajo la visión de esta normativa, más allá de
homogeneizar la información contable y facilitar la toma de decisiones entre compañías a nivel
mundial, este modelo contable de aplicación trae consigo mecanismos orientados a igualar las
prácticas contables entre los distintos países del mundo, lo que le podría permitir fácilmente a un
inversionista europeo leer einterpretar sin mayores inconvenientes los estados financieros de una
entidad Chilena.
Dado lo anterior, la utilización de un mismo lenguaje contable para la comunicación entre
los distintos operadores a nivel global, guardando las distancias de las diferencias institucionales
que cada país presenta, implicará que todos los integrantes de una organización deberán aprender
nuevas prácticas ymaneras de trabajar, ya que la conversión hacia las IFRS implicarán no
solamente cambios numéricos y culturales, sino que también traerá un cambio de los Principios
Contables de Contabilidad Generalmente aceptados o PCGA, aumento en la confianza de las
compañías, las comunicaciones internas y la calidad de la información, además de proporcionar
mayor transparencia a los mercados de capitalesgenerando más seguridad en los inversionistas
quienes demandarán sin lugar a dudas, una menor tasa de costo de capital promoviendo con ello
el crecimiento y desarrollo de los mismos al aumentar la inversión.
Palabras Claves: Contabilidad – IFRS – Finanzas

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Introducción
Sin lugar a dudas, la utilidad que tiene la información contable en los procesos
económicos de las empresas ha sidopreocupación tanto de la academia, reguladores y ejecutivos
de empresas. En tal sentido, la información contable puede resultar un factor clave en el proceso
de toma de decisiones, y por lo tanto, el cómo dicha información sea interpretada y elaborada,
parece ser un factor crítico a la hora de proporcionar una información útil que muestre de manera
adecuada la situación económica de la empresa. Portales motivos, es que en este último tiempo,
las autoridades han propulsado un proceso de homogeneización

y estandarización de la

información de los distintos países, apuntando a la normativa internacional con la finalidad de
establecer parámetros de comparabilidad con las distintas compañías a nivel mundial.
De esta forma, la utilización de un mismo lenguaje contable para lacomunicación entre
los distintos operadores a nivel global, constituye prácticamente una obligación de cara a la
apertura de la economía nacional.

La evidencia, principalmente en el ámbito europeo, ha

sugerido que aquellas empresas que han implementado las IFRS han traído consigo una mejora
sustancial de la confianza en las compañías, en su comunicación interna, además de proporcionar
una mayortransparencia a los mercados de capitales (Barth, Landsman y Lang, 2006). No
obstante, no se debe dejar de lado, que el impacto que tenga la absorción de la normativa en uno
u otro país, vendrá condicionado por el entorno legal e institucional en donde se desempeñen las
empresas (Ball, Kothari y Robin, 2000; La Porta et al., 1998), como también las características de
los sistemas corporativosespecíficos de cada país –orientación de mercado, estructura de
propiedad, entre otras- (La Porta, Lopez-de-Silanes y Shleifer, 1999).
En el caso específico de Chile, la adopción de las Normas Internacionales de Información
Financieras (NIIF) a partir del año 2009, ha significado una importante mejora en mercados cada
vez más competitivos. La convergencia de criterios contables permitirá que...