Ingenieria financiera

INGENIERÍA FINANCIERA - FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
OBJETIVO:
Formar un profesional a nivel de licenciatura capacitado para investigar, analizar, planificar, orientar y dirigir con eficacia los procesos financieros de los sectores productivos empresariales, y de la empresa en particular, partiendo de premisas que enfaticen las variables estratégicas de la contabilidad y administraciónfinanciera.

Su formación le permite investigar, comprender y prever los cambios; al desarrollar habilidades para el análisis y toma de decisiones frente a los problemas que se le plantean a las empresas de servicios financieros, bancarias y de seguros.
La Ingeniería financiera, se puede definir en términos generales como «la utilización de instrumentos financieros para reestructurar un perfilfinanciero existente y obtener así otro con propiedades más deseables» [Galitz, L, 1994a, "Ingeniería Financiera"]
Se enfoca hacia la lucha contra los perfiles de riesgo de las entidades ofreciendo una doble alternativa:
• Sustituir todo el riesgo por certeza o,
• Sustituir el riesgo perjudicial dejando solamente el riesgo beneficioso.
Factores determinantes
Muchas son las explicaciones quese han aportado para justificar el importante desarrollo de la ingeniería financiera en los últimos treinta años, entre las cuales podemos destacar:
• El paso de los tipos de cambio flotantes: fluctuaciones importantes en los tipos de cambio tras la caída del sistema de Bretton Woods, acompañado de la existencia de elevadas tasas de inflación. Todo ello conlleva un aumento de la volatilidad deltipo de interés y del tipo de cambio, con el crecimiento de la incertidumbre, su evolución y la necesidad de cobertura.
• Ordenadores y tecnología de la información, con la suficiente agilidad y fiabilidad para su utilización en los mercados financieros, con rápida transmisión de las cotizaciones, haciendo que los mercados sean más perfectos.
• Innovación y crecimiento económico mundial, conla creciente internacionalización de los mercados financieros, salvando las barreras creadas por los sistemas de control de capitales.
• Regulación y desregulación de los mercados financieros, salvando las barreras creadas por los gobiernos desde una doble perspectiva: en su condición de generadores de innovaciones financieras, dada la necesidad de búsqueda de nuevas vías de financiación quepermitan afrontar el déficit público, y en su condición de inductor indirecto de innovaciones privadas a través de la vía legislativa.
• Incidencia negativa en la solvencia de las entidades de crédito que tuvieron fenómenos tales como la crisis de deuda exterior de los países en desarrollo y las crisis sectoriales [Sanz Caballero, J.I. 2000. p. 57 ]
• Necesidad de encontrar fórmulas más eficientespara la cobertura de riesgos.
Aplicaciones de la ingeniería financiera
Las aplicaciones de la ingeniería financiera se resumen en cuatro aspectos básicos:
• Cobertura. Se produce cuando una entidad que ya se encuentra sometida a un riesgo intenta eliminar esa exposición adoptando una posición opuesta en uno o más instrumentos de cobertura.
• Especulación. Se produce cuando alguien, quequiere sacar partido de su personal apreciación del mercado, puede especular con los cambios que intuye, creando de este modo una exposición donde antes no existía, apoyado en el hecho de que los principales frutos de la innovación financiera, los derivados financieros; se caracterizan por tener un elevado grado de apalancamiento, ofrecen la capacidad de conjuntar estrategias complejas y de crearexposiciones impracticables de otro modo.
• Arbitraje. Dadas las relaciones matemáticas que vinculan los precios de instrumentos financieros comparables, ofrecen la posibilidad de obtener estrechos márgenes cuando los precios en los mercados se salen de la línea marcada o establecida.
• Estructuración. La ingeniería financiera puede utilizarse para reestructurar las características de una...