Ingeniero

EN TIEMPOS DE CRISIS:

Rentabilidad y Reducción de Costos (I)
• Marysela C. Morillo Moreno

El desempeño financiero de una empresa es uno de los aspectos más importantes y difíciles de determinar, para ello se han creado indicadores cuantitativos como utilidad, rentabilidad, liquidez y otros, e indicadores cualitativos como innovación, perspectivas de mercado, talento y moral de losempleados, lealtad de clientes, calidad administrativa y otras. Los indicadores cualitativos son menos estáticos y absolutos que los

cuantitativos, por cuanto el desempeño no puede ser evaluado aisladamente, por ejemplo, a través de utilidades en un medio económico cambiante y de inclemente competencia. Los indicadores cuantitativos pueden ser opacados por algunos factores, como la consideración deltiempo para la obtención de utilidades, la ignorancia de los costos de oportunidad, el peso desmesurado otorgado a los beneficios y costos de corto plazo, la no capitalización del valor de uso de un eficiente equipo de trabajo, entre otras. Los indicadores

cuantitativos pueden verse mejorados con el menoscabo de otros, a tal efecto Paul Sallenave en su libro “Gerencia y Planeación Estratégica”(1990, p.75) indica “La utilidad es una mentira cuando esta acompañada de una pérdida de la capacidad de competencia … por la mengua de la participación del mercado, … de la flexibilidad financiera…” Sin embargo las empresas requieren mejorar constantemente su utilidad para permanecer en el tiempo; a través de ello se pretende el crecimiento, gracias a las inversiones en investigación y desarrollo,tecnología y capacitación. Todo el pensamiento económico capitalista gira sobre la idea de las utilidades, y aunque criticada sigue siendo la motivación más importante del empresario; los inversionistas evalúan el desempeño de la empresa en la cual se disponen a invertir a través de indicadores cuantitativos en su mayoría, al comparar las utilidades que esperan obtener en la empresa con otrasalternativas de inversión. Por lo anterior en la presente y sucesivas entregas se presentan algunos factores que influyen en el nivel de rentabilidad, como herramientas necesarias para la gerencia en el control e identificación de oportunidades para incrementarla, dado que al conocer los factores de los cuales depende se constituye un instrumento insustituible para controlarla; también se resumiránalgunas herramientas para la reducción de costos y la creación de valor que también contribuyen a elevar la rentabilidad financiera de la empresa al mejorar el margen de utilidades y la participación del mercado. Rentabilidad financiera y sus componentes. La rentabilidad es una medida relativa de las utilidades, es una comparación de las utilidades netas obtenidas con las ventas (rentabilidad omargen de utilidad neta sobre ventas), con la inversión realizada (rentabilidad económica o del negocio), y con los fondos aportados por sus propietarios (rentabilidad financiera o del propietario). La utilidad neta es el incremento del patrimonio

resultante de una operación lucrativa, esperado por quienes invierten capital. La rentabilidad financiera (RF) es la capacidad de la empresa paraproducir utilidades a partir de la inversión realizada por los accionistas y de las utilidades no distribuidas, de las cuales se han privado, y se calcula a través del coeficiente: Utilidad Neta / Capital Contable. Para mejorar el nivel de RF se pueden incorporar cambios en la rotación del capital contable, en el margen de utilidad neta y, en el apalancamiento financiero (AF); dado que la RF estácompuesta por el margen de utilidad neta sobre ventas (utilidad neta/ ventas netas) y por la rotación del capital contable (ventas netas /capital contable). Rentabilidad financiera (RF) = Utilidad neta = Utilidad neta x Ventas netas Capital contable Ventas netas Capital contable En la próxima entrega se explicaran las alternativas mencionadas para el incremento de la RF. • Profesora de la Cátedra de...