instrumentos de renta fija
Páginas: 58 (14459 palabras)
Publicado: 3 de junio de 2013
Capítulo 4
LA INVERSION EN INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
Objetivos:
1. Conocer los atributos básicos de invertir en bonos y el atractivo de estos como instrumentos de inversión.
2. Describir las características esenciales de los bonos.
3. Describir las relaciones entre el precio del bono y las tasas de interés.
4. Identificar distintos tipos de bonos
5. Los bonos en el mundo globalizado.6. Clasificaciones y utilidad para el inversionista.
7. Entender cómo se obtienen los precios de los bonos, cómo se calcula su rendimiento y el uso de cada formulación.
8. Estudiar la técnica de duración y cómo se utiliza en la inmunización de tasas de interés.
1. Definición de bonos y aspectos a tomar en cuenta
Son valores de deuda (obligaciones) a plazo, que se comercializan en formaabierta y pública. El emisor se obliga al pago periódico de intereses y el principal al final del periodo de vencimiento, a menos que existan cláusulas especiales de redención anticipada.
Son valores de renta fija, es decir el emisor queda obligado a pagar una cantidad fija por concepto de intereses por periodo . El principal se reembolsa al vencimiento.
Se conciben como instrumentos deinversión muy competitivos, capaces de proporcionar rendimientos atractivos, tanto en ingresos corrientes como en ganancias de capital (cuando bajan las tasas de interés).
Representa el caso típico en que las tasas de interés y el precio de los títulos (Pb), se mueven en dirección opuesta.
Son opciones de inversión muy versátiles. Son atractivos para quienes están interesados solo en obteneralto ingreso (inversionista conservador) y pueden ser utilizados de manera dinámica para buscar ganancias de capital. También son importantes instrumentos de comercialización, de protección contra impuestos (bonos municipales) y utilizarse para preservar y acumular capital a largo plazo (bonos de alta calidad).
Aspectos a tomar en cuenta para invertir en de bonos
No todos los bonos soniguales. Para tener éxito como inversionista en bonos se necesita conocer en detalle:
Los diferentes tipos de instrumentos de deuda que existen
Los muchos factores técnicos que determinan el rendimiento: relación entre precio y rendimiento, distintas cláusulas, efectos de la forma en que se emiten (cupón y vencimiento)
Conocer la clasificación de los bonos.
2. Riesgos asociados a losbonos
Como instrumentos financieros, los bonos están sujetos a una serie de riesgos, cuya manifestación es la siguiente:
a. Riesgo de tasa de interés. También conocido como riesgo de mercado, principal fuente de riesgo y principal causa de la volatilidad en el precio de los bonos.
b. Riesgo de poder de compra. Relacionado con la inflación; al aumentar el nivel general de precios, elrendimiento de los bonos tiende a rezagarse con respecto a la inflación.
c. Riesgo de cumplimiento. Que el emisor no cumpla con los pagos de intereses o principal. Depende de la calidad del emisor y no existe en algunos casos, como en los bonos del gobierno, pero tiende a ser importante en otros (municipales y corporativos.
d. Riesgo de Liquidez. Riesgo de no poder vender con facilidad los bonosantes de su vencimiento, lo que exige concesiones importantes en su precio.
e. Riesgo de redención. Riesgo de que el bono sea redimido (retirado) antes de la fecha de vencimiento. Este tipo de riesgo se da cuando existe una cláusula de pagos anticipados (redención anticipada), cuyo objetivo es dar ventajas al emisor.
En estos casos, los tenedores de bonos son liquidados en efectivo ydeben buscar otras opciones de inversión. Por lo general esto sucede cuando se da una fuerte caída en las tasas de interés, por lo que se hace muy difícil reinvertir en los términos anteriores.
f. Riesgo cambiario. Cuando el bono, o sus intereses, están denominados en una moneda diferente a la moneda local.
3. Características esenciales de los bonos
El bono es un instrumento de deuda...
LA INVERSION EN INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
Objetivos:
1. Conocer los atributos básicos de invertir en bonos y el atractivo de estos como instrumentos de inversión.
2. Describir las características esenciales de los bonos.
3. Describir las relaciones entre el precio del bono y las tasas de interés.
4. Identificar distintos tipos de bonos
5. Los bonos en el mundo globalizado.6. Clasificaciones y utilidad para el inversionista.
7. Entender cómo se obtienen los precios de los bonos, cómo se calcula su rendimiento y el uso de cada formulación.
8. Estudiar la técnica de duración y cómo se utiliza en la inmunización de tasas de interés.
1. Definición de bonos y aspectos a tomar en cuenta
Son valores de deuda (obligaciones) a plazo, que se comercializan en formaabierta y pública. El emisor se obliga al pago periódico de intereses y el principal al final del periodo de vencimiento, a menos que existan cláusulas especiales de redención anticipada.
Son valores de renta fija, es decir el emisor queda obligado a pagar una cantidad fija por concepto de intereses por periodo . El principal se reembolsa al vencimiento.
Se conciben como instrumentos deinversión muy competitivos, capaces de proporcionar rendimientos atractivos, tanto en ingresos corrientes como en ganancias de capital (cuando bajan las tasas de interés).
Representa el caso típico en que las tasas de interés y el precio de los títulos (Pb), se mueven en dirección opuesta.
Son opciones de inversión muy versátiles. Son atractivos para quienes están interesados solo en obteneralto ingreso (inversionista conservador) y pueden ser utilizados de manera dinámica para buscar ganancias de capital. También son importantes instrumentos de comercialización, de protección contra impuestos (bonos municipales) y utilizarse para preservar y acumular capital a largo plazo (bonos de alta calidad).
Aspectos a tomar en cuenta para invertir en de bonos
No todos los bonos soniguales. Para tener éxito como inversionista en bonos se necesita conocer en detalle:
Los diferentes tipos de instrumentos de deuda que existen
Los muchos factores técnicos que determinan el rendimiento: relación entre precio y rendimiento, distintas cláusulas, efectos de la forma en que se emiten (cupón y vencimiento)
Conocer la clasificación de los bonos.
2. Riesgos asociados a losbonos
Como instrumentos financieros, los bonos están sujetos a una serie de riesgos, cuya manifestación es la siguiente:
a. Riesgo de tasa de interés. También conocido como riesgo de mercado, principal fuente de riesgo y principal causa de la volatilidad en el precio de los bonos.
b. Riesgo de poder de compra. Relacionado con la inflación; al aumentar el nivel general de precios, elrendimiento de los bonos tiende a rezagarse con respecto a la inflación.
c. Riesgo de cumplimiento. Que el emisor no cumpla con los pagos de intereses o principal. Depende de la calidad del emisor y no existe en algunos casos, como en los bonos del gobierno, pero tiende a ser importante en otros (municipales y corporativos.
d. Riesgo de Liquidez. Riesgo de no poder vender con facilidad los bonosantes de su vencimiento, lo que exige concesiones importantes en su precio.
e. Riesgo de redención. Riesgo de que el bono sea redimido (retirado) antes de la fecha de vencimiento. Este tipo de riesgo se da cuando existe una cláusula de pagos anticipados (redención anticipada), cuyo objetivo es dar ventajas al emisor.
En estos casos, los tenedores de bonos son liquidados en efectivo ydeben buscar otras opciones de inversión. Por lo general esto sucede cuando se da una fuerte caída en las tasas de interés, por lo que se hace muy difícil reinvertir en los términos anteriores.
f. Riesgo cambiario. Cuando el bono, o sus intereses, están denominados en una moneda diferente a la moneda local.
3. Características esenciales de los bonos
El bono es un instrumento de deuda...
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