Interpretación del paper “The Current Account and Macroeconomic Adjustment in the 1970’s

-2052901-89006700-729615-309245UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA
FACULTAD DE INGENIERÍA ECONÓMICA Y CC.SS.
ESCUELA DE INGENIERÍA ECONÓMICA
-1086485204943Interpretación del paper “The Current Account and Macroeconomic Adjustment in the 1970’s”
00Interpretación del paper “The Current Account and Macroeconomic Adjustment in the 1970’s”

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ÍNDICE
I). Esquema de las hipótesis,mecanismos que afectan a las variables
II). Análisis de los Datos
III). Indicadores sobre cuenta corriente
IV). Principales resultados estadísticos teóricos y econométricos
V). Fortalezas
VI). Debilidades
VII). Recomendaciones y conclusiones

I). ESQUEMA DE LAS HIPÓTESIS, MECANISMOS QUE AFECTAN A LAS VARIABLES
El paper “The Current Account and Macroeconomic Adjustment inthe 1970’s” trata de buscar solución a dos preguntas. La primera pregunta es: ¿Qué factores han determinado el tamaño y la dirección de los desequilibrios en cuenta corriente en los últimos años? Y la segunda pregunta es: ¿Cuál ha sido la relación entre la cuenta corriente y los movimientos en el tipo de cambio?
Respecto a la primera pregunta, Sachs señala que muchos analistas han atribuido quelas dificultades de la cuenta corriente de los distintos países se originan a las importaciones de petróleo y han tomado en cuenta que la reducción de esas importaciones es un objetivo principal de política. Sin embargo el economista Ronald McKinnon ha tomado un punto de vista diferente, según él " Una adecuado manejo de la política de energía americana, la cual implica la reducción de lasimportaciones de combustibles fósiles en los Estados Unidos, sin embargo esta sería compensada en otro lugar (como América) siempre y cuando esa deficiente en el ahorro .Uno de los objetivos de este trabajo es evaluar estas posiciones contrastantes. Aunque hay alguna evidencia de vínculos entre déficit en cuenta corriente y la dependencia de las importaciones de petróleo en los datos entre países,estas conexiones tienden a ser sólo en el corto plazo, y desaparecen pocos años después de la subida de precios del petróleo de 1973.
Sobre la segunda pregunta, a nivel teórico casi cualquier combinación de los déficits o superávits, apreciación o depreciación, es posible, dependiendo de las principales perturbaciones exógenas que afectan el sistema económico. Sólo cuando un conjunto específicode factores puede ser identificado como una influencia dominante en la cuenta corriente se puede predecir una determinada relación entre el déficit y el tipo de cambio.
Este documento se centra en los determinantes de la balanza por cuenta corriente y tipos de cambio en el plazo intermedio. Con este horizonte en mente, el análisis asume que los niveles de producción son determinados por la ofertay no se ve afectada por la demanda agregada; las tasas de interés reales están vinculadas a la productividad marginal del capital y no están influenciadas por las políticas monetarias, y las fricciones en el ajuste de los shocks no son importantes. Estas presunciones todavía permiten una variedad de respuestas, dependiendo de la naturaleza de los shocks al sistema y si se perciben como temporal opermanente. Las salidas de la economía de la trayectoria obligada por la oferta- causada por variaciones de la demanda o de ajuste lento para shocks-no forman parte del análisis principal, aunque se consideran como enmiendas al modelo y se les permite en algunas de las pruebas empíricas. En el documento enfatiza la importancia de la inversión fija para el desempeño macroeconómico. Esto demuestrateóricamente cómo un aumento de la inversión amplía el déficit por cuenta corriente y aumenta la tasa de cambio real. Y se presenta evidencia empírica de que las variaciones en la demanda de inversión han dominado el comportamiento de mediano plazo de las cuentas corrientes y tipos de cambio en la década de 1970.
II). ANÁLISIS DE LOS DATOS
Los datos contenidos en las tablas 1 hasta la 5...