Inversion Y Riesgos

La teoría de carteras
Esta teoría está basada en las ideas de Harry Markowitz sobre el retorno esperado, riesgo y diversificación en la gestión de carteras.
El objetivo de la teoría de gestión de carteras es maximizar el retorno dado un perfil de riesgo o minimizar el riesgo con respecto a un retorno requerido. Este es el objetivo de todas las corrientes dentro de la inversión, ganar lo máximoarriesgando lo mínimo posible.
La aportación de la teoría de carteras es la cuantificación de todos los factores.

Portafolio de inversión
Un portafolio de inversiones es una colección de bienes de propiedad de un individuo o una institución. Un portafolio de inversiones puede incluir bienes inmuebles o barras de oro. Los mejores portafolios de inversiones son aquellos en los que se utilizala diversificación o la combinación de diferentes tipos de inversión.
Esta diversificación en el portafolio de inversiones reduce el riesgo de pérdidas y maximiza las potenciales ganancias.

Riesgo de portafolio
El riesgo de un portafolio se compone tanto del riesgo individual de cada activo, como del riesgo conjunto o simultáneo con otros activos del portafolio, de forma que resultaimportante considerar el cálculo de covarianza y del coeficiente de correlación, como medidas que permiten aproximar las relaciones existentes entre los activos financieros.
De acuerdo con su tipo de riesgo, los portafolios se dividen en:
* Portafolio de inversión conservador. El riesgo es mínimo.
* Portafolios de inversión moderado. El riesgo no es demasiado grande, pero existe.
*Portafolios de inversión agresivo. El riesgo de estos portafolios es elevado.

Riesgo corporativo
Este refleja el impacto que tiene un proyecto sobre el riesgo de la compañía sin considerar los efectos de la propia diversificación de los accionistas. El riesgo corporativo se mide a través del impacto del proyecto sobre la variabilidad de los rendimientos de la empresa.

Coeficiente de correlaciónRepresenta la raíz cuadrada del coeficiente de variación o, lo que es lo mismo, el cociente de la Covarianza del portafolio dividido entre el producto de las desviaciones estándar de los componentes del mismo.
Este es quizás uno de los elementos más importantes en la conformación de portafolios, por cuanto mide la relación de dependencia o de independencia que pueda existir entre los activosanalizados, en el rango -1 ≤ p ≤ +1, con la siguiente connotación:
* Si p = 1, indica que los activos están perfectamente correlacionados positivamente, por lo que uno fracasa, el otro también fracasara porque se produce el efecto domino.
* Si p = -1, indica que los activos están perfectamente correlacionados negativamente, inductora del efecto de rentabilidad continua, por lo que si unofracasa, el otro podría triunfar.
* Si p = 0, indica que los activos no tienen correlación entre sí, por lo que su combinación es perfecta.
Lamentablemente, la no correlación perfecta es casi imposible en la vida real, por lo que lo ideal, es buscar activos cuya correlación este cercana a cero.

Principio de la diversificación de Markowitz
La clave del principio se centra en el hecho de quelos retornos de los activos no se encuentran perfectamente correlacionados entre sí. Puesto en términos más prácticos, los precios de los activos no varían al mismo tiempo en las mismas proporciones y sentidos. La sustancia de la teoría puede resumirse: “un conjunto de variaciones de precios que ocurren en un mismo momento, en forma independiente, en distintas proporciones y sentidos, se compensanentre sí unas a otras, de manera tal que la variación total del valor de la cartera que los contiene, será inferior a la variabilidad de cada uno de sus componentes individualmente considerados”. Las acciones de la cartera que suben, compensan a las que bajan, dotando así de mayor estabilidad al comportamiento global de la misma.

Teoría moderna de portafolio
La teoría de Markowitz –también...