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INFORME SECTORIAL PERÚ: ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Informe con estados financieros al 30 de septiembre de 2010 Elizabeth Vega Farro (511) 442.7769 Fecha de Publicación: 15 de diciembre de 2010 evega@ratingspcr.com

Evolución del Sector de Arrendamiento Financiero
Durante los últimos años, el sistema financiero peruano se ha caracterizado por mantener elevados niveles de liquidez (reportó unmonto de S/. 220,363 millones – US$ 79,068.171 millones a setiembre 2010, +18.74% respecto al mismo periodo del año anterior), producto no sólo de la política monetaria realizada por el Banco Central de Reserva del Perú - BCRP (caracterizada por intervenciones esterilizadas en el mercado, cuyo fin es mantener la meta inflacionaria trazada y reducir las fluctuaciones cambiarias), sino también delcrecimiento macroeconómico experimentado, impulsado a su vez, por el incremento sustancial del nivel de exportaciones (+29.20%) y de la demanda interna (+15.1%), así como por la elevada liquidez de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs), fondos mutuos y compañías de seguros. A partir del ejercicio 2004, se observó una reactivación en las operaciones de arrendamiento financiero, sobre todo,en las otorgadas por instituciones bancarias, pero sin alcanzar los niveles de cartera de años anteriores. Debido a que, las operaciones de arrendamiento financiero tienen estrecha relación con actividades de inversión en territorio nacional, su escasa presencia hasta el 2004, generó la contracción del sector de arrendamiento financiero. Adicionalmente a ello, otro elemento que influyó en lareducción de la cartera de leasing, fue la Resolución SBS N° 1343-2003 que modificó el registro contable de las operaciones de arrendamiento financiero2. 3 Además, la Ley de Arrendamiento Financiero (Ley N° 27394) fue modificada en el último trimestre del año 2000 , sin afectar inicialmente, a aquellas entidades que gozaran de convenios de estabilidad tributaria. Posteriormente, en agosto de 2002, sepromulgó la Ley N° 27804, la cual amplió el ámbito de las modificaciones de la Ley de Arrendamiento Financiero a partir del año 2003, abarcando a todas las empresas especializadas en el sector, inclusive las que mantenían convenios de estabilidad tributaria con el Estado.

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Al tipo de cambio contable de la Superintendencia de Banca, Seguros, y Administradora de Fondos de Pensiones (SBS) al 30de septiembre 2010

(S/. 2.787 por US$),
2 A partir de noviembre 2003 los contratos de arrendamiento financiero resueltos deberían contabilizarse como cuentas por cobrar, hasta que se produzca la recuperación física del bien. 3

Ley que modifica la ley del Impuesto a la Renta y el Decreto Legislativo N° 299. A inicios del 2001, por el Decreto Legislativo N° 915, estableciendo que loscontratos de leasing celebrados a partir del 1 de enero de 2001 deben regirse por el tratamiento contable establecido en la NIC N° 17, es decir, los bienes deben considerarse activo fijo para el arrendatario y colocación para el arrendador. El activo se podrá depreciar de forma lineal durante el plazo del contrato de arrendamiento financiero.

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Gráfico N° 1
C a rteraArrendamiento Financiero (miles de soles)
18,000,000 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0

Gráfico N° 2

Empresas de Arrendamiento Financiero (colocaciones netas)
Crédito Leasing 0% Leasing Total 60%

Mitsui Masa Leasing 40%

Fuente: SBS/ Elaboración: PCR

A setiembre 2010, las colocaciones totales de contratos de arrendamiento financiero delas entidades bancarias, financieras y de leasing ascendieron a S/. 17,274.37 millones (US$ 6,198.20 millones), cifra superior en S/. 1,156.59 millones a la obtenida en setiembre 2009 (+7.18%). Cabe resaltar, que la tendencia negativa en las colocaciones de los últimos años, se revirtió a partir del segundo semestre del año 2004, relacionado con los mayores requerimientos de operaciones de...