La crisis europea

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Ing. Gustavo Ibáñez Padilla



Consultoría Empresarial

PLANIFICACIÓN Y PROTECCIÓN FINANCIERA

La Crisis Europea 2010

Crisis, contagio y ayuda de emergencia: ¿Qué le espera a continuación a la Unión Europea?
Entrevista de Knowledge@Wharton a los profesores de Gestión de Wharton Mauro F. Guillén y Saikat Chaudhuri, y el fundador y presidente del comité editorial de ParisTech ReviewJean Salmona.

Por fin los burócratas financieros europeos se han plantado delante de los mercados derivados poniendo en marcha un enorme plan de estabilidad financiera de 960.000 millones de dólares (unos 750.000 millones de euros) que ha excedido todas las expectativas. El plan es un salvavidas para Grecia y pretende asegurar –al menos por el momento-, la viabilidad de la Unión Económica yMonetaria. Algunos observadores creen que esta decisión ha servido para prevenir una potencial crisis financiera en la que el impago de la deuda soberana habría provocado rápidamente pánico bancario a gran escala en algunos países europeos. Esta semana muchos expertos esperaban que el paquete consiguiese calmar los mercados –al menos temporalmente-, garantizando la mayoría de la deuda soberana griega(también algo de deuda privada) o proporcionando crédito a otros Estados miembros en dificultades, incluyendo Portugal, España e Irlanda. Como reacción a estas medidas de emergencia, el lunes 10 de mayo los mercados bursátiles de todo el mundo experimentaban subidas históricas. El martes la euforia ya se había disipado a medida que empezaron a surgir algunos analistas críticos con el paquete demedidas de emergencia. Después de que España anunciase el 12 de mayo la puesta en marcha de un austero paquete de medidas draconianas, la reacción inicial del mercado de nuevo fue positiva. Algunos críticos todavía consideran que el paquete de estabilización, que no deja muchos detalles sin explicar, es una solución a corto que al final no conseguirá corregir los elevados niveles de deuda pública yprivada, contribuyendo, sin embargo, a aumentar aún más el déficit fiscal y los persistentes desequilibrios comerciales internos y externos. El efecto inmediato de este salvavidas –que también incluye algunos préstamos bilaterales, fondos estadounidenses y acuerdos de intercambio de dólares a través de la Reserva Federal-, fue acabar de un plumazo con los temores de un posible colapso del sistemafinanciero de la zona euro. Si hubiese llegado a ocurrir, se habría desencadenado una nueva ronda de recesión en Europa y podría haber llevado de nuevo al sistema financiero mundial a los niveles de hace 12-18 meses… o incluso peor. He aquí una explicación de por qué las autoridades financieras europeas no actuaron antes para impedir un potencial desastre: Alemania, el Estado miembro imprescindibleen cualquier medida de estabilización tanto por tamaño como por fortaleza de su economía, estaba celebrando unas elecciones regionales en Renania del Norte Westfalia consideradas

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críticas para el futuro de Ángela Merkel, la canciller alemana, y su coalición.Daba la sensación de que Merkel quería retrasar cualquier decisión sobre la crisis financiera europea hasta después de las elecciones porque gran parte del electorado alemán tiene un punto de vista algo corto de vista sobre cualquier salvavidas lanzado a países que, en su opinión, han gastado y se han endeudado en exceso. De todos modos, los resultados de las elecciones celebradas el 9 de mayo,cuando ya se habían diseñado las medidas de rescate-, constataron el fracaso de la coalición de Merkel, y ahora se la está criticando duramente por permitir que en Europa los asuntos financieros acabasen prácticamente fuera de control. Otros señalan que retrasar cualquier decisión podría haber encarecido el plan de rescate para Alemania y otros países, ya que los costes de los préstamos aumentaron...
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