la gran estafa

DEMASIADO GRANDES PARA CAER
El tamaño es importante y preocupa, al menos a las empresas integrantes del sistema financiero internacional. “Demasiado grandes para quebrar (too big to fail)”, así se les llama aquellos bancos caracterizados por su gran tamaño, su importancia en el mercado y su fuerte interconexión entre sí y con otros agentes financieros.
Son entidades que, en caso de quiebra,afectarían al sistema financiero global. Lehman Brothers, formaba parte de este selecto grupo antes de que el gobierno de Estados Unidos permitiera su caída el 15 de septiembre de 2008.
“Las instituciones demasiado grandes para quebrar fueron protagonistas de la crisis financiera pasada. Pero también son víctimas de la falta de regulación y control que se generó por años en el sistema financieromundial”, afirmó Ricardo Delfín, socio director de auditoría y servicios financieros de KPMG.
Y es que en 2001, un poco después de una leve recesión, en Estados Unidos todo era posible. El bienestar material se hacía evidente en la mayor parte de los ciudadanos. Ganar dinero, tener auto y comprar casa era factible. “El sueño americano” era toda una realidad.
El mundo entero nunca se imaginó lo quevendría después: una crisis financiera originada dentro del país que se detonó con las llamadas hipotecas suprime y en donde el término too big to fail dejó de ser una fantasía.
Aprender del pasado
Pero no todo fue de la noche a la mañana. En 1998, las instituciones financieras de Wall Street popularizaron una innovación que consistía en abrir el juego a todo tipo de inversionistas externos,que a través del mercado de valores financiaba con su dinero nuevos préstamos hipotecarios, según detalla un análisis comparativo sobre la crisis y el rescate bancario de México y Estados Unidos, realizado por el Centro de Estudios Espinosa Yglesias.
Eso permitió que el negocio de las hipotecas dejara de ser local, pues todo tipo de extranjeros podía invertir en el sector.
Los desbalances en laeconomía contribuyeron a que las tasas de interés bajaran durante los primeros años del siglo XXI, lo que significó un gran incentivo, aunado al aumento en el precio de las viviendas, que convertía a ese sector en todo un negocio.
Ante este escenario y con un montón de empresas queriendo invertir en el sector inmobiliario estadunidense, los bancos vieron una gran oportunidad de seguir creciendo através de las personas que no tenían el perfil para pagar una casa, afirma Abraham Vergara, académico de la Universidad Iberoamericana.
“Dieron préstamos más arriesgados, porque lo único que importaba era hacer negocio: cobraban más intereses y multiplicaban el número de operaciones. Las expectativas eran buenas y los bancos crecieron más de lo que debían”, comenta Manuel Díaz Mondragón,presidente del Instituto de Asesoría en Finanzas Internacionales.
Para conseguir dinero para prestar, los bancos acudieron a los mercados internacionales a través de la titulización hipotecaria, con lo cual vendieron paquetes que llamaron Mortage Backed Securities (MBS), obligaciones garantizadas por hipotecas.
Los bancos recibían las hipotecas en garantía otorgándoles nuevos préstamos y los títulos conrespaldo en manos de otras instituciones eran vendidos a los hedge funds y a inversionistas extranjeros, destaca en análisis del Centro de Estudios Espinosa Yglesias.
El escenario cambió cuando la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos aumentó la tasa de interés para controlar la inflación. Esto llevó a que el precio de las viviendas cayeran y a que la burbuja inmobiliaria empezara adebilitarse. Los acreditados cayeron en cuenta de que pagaban demasiado por su propiedad y dejaron de cumplir, la morosidad subió, los bancos dejaron de dar créditos y el sistema financiero internacional cayó en un caos.

Existen compañías alrededor del mundo que por su tamaño e interconexión con el sector financiero se convierten en fichas de dominó, poniendo en riesgo a la economía global. La discusión...