La polar

PROSPECTO DE EMISION DE BONOS DESMATERIALIZADOS

series A y B EMPRESAS LA POLAR S.A. UF 7.000.000
AGENTE ESTRUCTURADOR Y COLOCADOR

N O V I E M B R E

2 0 0 7

Este documento ha sido preparado por BBVA Asesorías Financieras S.A. (en adelante el “Asesor”), en base a información pública e información privada entregada por Empresas La Polar S.A. (en adelante indistintamente “La Polar”, la“Empresa”, la “Compañía” o el “Emisor”). Este documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores y todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente de la Compañía y de los datos contenidos en este documento. El Asesor no ha verificado en forma independiente ninguna parte de lainformación contenida en este documento y no asume responsabilidad alguna en cuanto a que la misma sea precisa o esté completa. Ni La Polar ni el Asesor se hacen responsables de la información contenida en este instrumento ni tienen previsto actualizar o revisar de algún otro modo el contenido del mismo u otros materiales que se proporcionen conjuntamente con él. Queda expresamente prohibida lareproducción total o parcial de la información contenida en el presente documento sin la autorización previa y por escrito del Asesor.

índice

ANTECEDENTES DE LA POLAR Y DE LA EMISION I. II. III. IV. Características de la Emisión Consideraciones de Inversión Descripción de la Compañía Resumen Financiero

03 05 07 20 27

PROSPECTO DE EMISION DE BONOS DESMATERIALIZADOS

series A y B

Antecedentes de La Polar y de la Emisión

PÁ G I N A

PROSPECTO DE EMISION DE BONOS DESMATERIALIZADOS

series A y B



I

·

Características de la Emisión

· EMISOR: · MONTO DE LA EMISION: · MONTO MAXIMO DE LA COLOCACION: · USO DE LOS FONDOS:

Empresas La Polar S.A. Serie A: UF 2.000.000 Serie B: UF 5.000.000 UF 7.000.000 Los recursos obtenidos por la colocación de los

Bonosserán utilizados en el financiamiento de las inversiones necesarias para el crecimiento y desarrollo de las operaciones del Emisor, y el refinanciamiento de pasivos financieros. · CLASIFICACION DE RIESGO FITCH RATINGS: A · CLASIFICACION DE RIESGO FELLER-RATE: A · DENOMINACION: Unidades de Fomento · PLAZO: Serie A: 5 años Serie B: 10 años · OPCION DE RESCATE ANTICIPADO: Serie A: A partir del 10 deoctubre de 2010 Serie B: A partir del 10 de octubre de 2010 · FECHA INICIO DEVENGO DE INTERESES: 10 de octubre de 2007 · TASA DE INTERES: Serie A: 3,50% Serie B: 3,80% · PERIODO DE PAGO DE INTERESES: Semestrales · AMORTIZACIONES DE CAPITAL: Serie A: Una sola cuota el 10 de octubre de 2012 (Para mayor detalle ver Tablas de Desarrollo) Serie B: Una sola cuota el 10 de octubre de 2017 · CODIGOSNEMOTECNICOS: BLAPO - A BLAPO - B · PRINCIPALES RESGUARDOS: Endeudamiento neto de caja a nivel consolidado no (Para mayor detalle ver punto 5.5 del Prospecto Legal) superior a 1,70 veces, hasta junio del año 2009 Endeudamiento a nivel consolidado no superior a 1,70 veces a partir de julio del año 2009 Cobertura de Gastos Financieros a nivel consolidado no inferior a 3,50 veces Ingresos provenientes delgiro actual no inferior al 70% de los ingresos consolidados

PÁ G I N A

PROSPECTO DE EMISION DE BONOS DESMATERIALIZADOS

series A y B



II

·

Consideraciones de Inversión

1 2 3 4 5 6 7

Exitoso modelo de negocio y sólida estrategia comercial Fuerte posicionamiento de marca Líder del sector retail en rentabilidad y eficiencia Creciente y sólida performance operacionalHistoria de crecimiento sostenido Gran base de clientes y eficiente administración de información estratégica Amplia cobertura geográfica en Chile

08 10 12 14 16 17 18

PÁ G I N A

PROSPECTO DE EMISION DE BONOS DESMATERIALIZADOS

series A y B

1. EXITOSO MODELO DE NEGOCIO Y SOLIDA ESTRATEGIA COMERCIAL
La Polar ha desarrollado exitosamente un modelo de negocios cuyo objetivo principal...