La Superiora

LA SUPERIORA S.A. La dirección de la empresa LA SUPERIORA S.A. está evaluando proyectos que requieren una inversión aproximada de 2 millones de US$,80% para la adquisición de activos fijos y el saldo restante para activos intangibles. Quiere mantener la actual estructura de financiamiento, queconsiste en obtener el 25% de las necesidades a través de emisión de acciones y el restante 75% con préstamos. Por largos años y debido a la credibilidad delos accionistas, la empresa, cada vez que ha solicitado dinero al mercado éste siempre respondió. Esto le permite colocar las acciones con premio,alrededor del 25% del valor nominal. En este ocasión el valor nomina de cada acción será de 10 US$/acción, pagando un dividendo de 10% anual. Actualmenteel mercado financiero presenta las siguientes condiciones para la obtención de préstamos: tasa de interés nominal de 10% anual, pagos en cuotasconstantes semestrales por un período de 5 años.

Los proyectos que se financiarán tendrán los siguientes flujos de ingresos y egresos en miles de US$: AñoIngresos Egresos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1,000 1,100 1,150 1,200 1,250 1,300 1,350 1,400 1,450 1,500 350 400 420 450 550 600 650 700 750 750

Seconsidera que la tasa impositiva se mantendrá en 30% y que el período de depreciación en promedio es 8 años y el de la amortización de intangibles 5 años.Calcular: 1. El costo de capital de la empresa LA SUPERIORA S.A. 2. Evaluar económica y financieramente la decisión de invertir de la empresa.