La Teor A Del Paseo Aleatorio

La teoría del paseo aleatorio

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La teoría del paseo aleatorio fue formulada
por Burton G. Malkiel, catedrático de la
Universidad de Princeton y popular por ser el
autor del libro “
Un paseoaleatorio por Wall Street”.

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Según la teoría del paseo aleatorio, los
mercados financieros reflejan toda la
información actual disponible en el precio de
mercado, por lo que sería imposible obtener
unarentabilidad superior al mercado de forma
consistente sin asumir un riesgo mayor. Los
mercados siguen un camino o paseo aleatorio
que no podemos predecir de antemano

Formas de las teoría del
paseoaleatoria


Forma débil: La historia de los movimientos de
los precio no contiene información útil que permita al
inversor tener más rendimiento en la gestión de una
cartera de valores que con unaestrategia en la que
simplemente se compren y mantengan los títulos.



Forma semifuerte: ninguna información publicada
ayuda al analista a seleccionar títulos que se
encuentren por debajo de su valor.

Forma fuerte: nada de lo que se conoce o se pueda
conocer sobre una empresa beneficia al analista
fundamental.

Las formas amplias permiten construir una doble
conclusión:


Conclusión 1:el análisis fundamental no puede
producir recomendaciones de inversión que
permitan al inversor mejorar de forma
consistente el rendimiento obtenido por una
estrategia de gestión de cartera de comprar ymantener.



Conclusión 2: “Hasta un chimpancé lanzando
dardos puede seleccionar una cartera que
tenga una actuación tan buena como la
seleccionada cuidadosamente por los
expertos.”

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

según estateoría, la diferencia de
rentabilidad entre inversores sería fruto del
azar y no estaría relacionada en ningún
caso con su habilidad de gestión bursátil.
 las evidencias empíricas, basadas muchas
de ellas enla rentabilidad de los seguidores
del value investing y la doctrina de 
Benjamin Graham, dejan en evidencia la
teoría del paseo aleatorio demostrando que
no es la más apropiada en la vida...