La Titularizacion

LA TITULARIZACION
Una Novedosa Herramienta de Financiamiento

LA TITULARIZACION

Una Novedosa Herramienta de Financiamiento
La Titularización constituye uno de los instrumentos utilizados por empresas en todo el mundo para acelerar su crecimiento e invertir en nuevos proyectos. La Titularización es un mecanismo para obtener liquidez ahora, tanto de activos existentes pero que por sunaturaleza no son líquidos, como de flujos futuros sobre los que se tiene una elevada certeza de ocurrencia en el futuro. En el proceso de Titularización, la empresa originadora transfiere activos a un patrimonio independiente e inembargable denominado fondo de titularización, el cual es administrado por una sociedad titularizadora, y que sirve de respaldo a una emisión de valores. Del producto de laventa de los valores emitidos con cargo al fondo, el originador obtiene el financiamiento (liquidez) que necesita.

Proceso de Titularización
EMISION DE VALORES INVERSIONISTAS $PAGO FONDO DE TITULARIZACION

ORIGINADOR

VENTA

Sociedad Titularizadora (Administra el Fondo)

14 RAZONES
1

para financiarse a través de la titularización
Permite confidencialidad de las cifras relevantes dela empresa
La empresa originadora no está obligada a revelar su información estratégica ni financiera, dado que lo importante para el mercado (inversionistas, clasificadora de riesgo, regulador) es la información referente al fondo de titularización,y a los activos que lo conforman.

2

Financiamiento sin endeudamiento
En algunos casos, la empresa puede vender directamente los activos“subyacentes a la emisión” a un fondo de titularización, con lo cual equivale a financiarse por el lado del activo, es decir, sin tener que incrementar sus pasivos. De esta forma a través de la titularización, la empresa mejora su estructura financiera, ya que no afecta su margen de endeudamiento, puesto que el originador no adquiere una deuda con los inversionistas, únicamente aporta, a cambio deefectivo, los activos que conformarán el fondo de titularización y contra los cuales se realizará la emisión de valores.

3

Obtener Liquidez en el corto plazo.
La titularización representa una nueva opción de financiamiento, por medio de un proceso que busca optimizar el uso de los activos; el originador, a través de un proceso relativamente corto, logra realizar en tiempo actual la liquidezfutura de sus activos.

4

Da liquidez a activos que por su naturaleza carecen de ella
La Titularización permite que activos con baja liquidez en el mercado se transformen en valores ó activos financieros que podrán ser colocados entre el público inversionista, generando así importantes flujos de recursos para el financiamiento de actividades operativas de una empresa. Es lo que se conoce como:“La alquimia de la titularización”

5

Diversificación de las fuentes de financiamiento
A través del financiamiento en Bolsa, una empresa logra diversificar sus fuentes de financiamiento lo cual le permite obtener una serie de beneficios: Reducir el riesgo de concentración de fuentes de financiamiento Mayor poder de negociación con sus fuentes de financiamiento actuales. Mayor independenciafinanciera, pues el originador ya no depende de una misma fuente para obtener recursos financieros.

6

Financiamiento a la medida de la Empresa
El financiarse a través de bolsa permite estructurar la emisión "a la medida" de las necesidades y expectativas de la empresa originadora. El originador puede elegir las formas de pago de capital e intereses, la garantía, plazo, etc.

7Financiamiento a tasas competitivas
Una de las principales ventajas que provee el financiamiento a través de titularización es que permite acceder a tasas de interés atractivas, ya que las mismas dependen de la “estructuración” y calificación de riesgo obtenida para la emisión. Las titularizaciones suelen tener alta calidad crediticia, obtenida a través de una adecuada cobertura de riesgo, como por...