Las Cajas De Ahorro

¿Son rentables las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito?1
Felipe Portocarrero M. y Álvaro Tarazona

Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC) atienden a una numerosa clientela de sectores de ingresos medios y bajos, de zonas urbanas y rurales en el país. Dado que ofrecen diversos tipos de productos, distribuidos a través de una amplia red de agencias, resulta relevante evaluar la rentabilidadde estos productos y agencias con el fin de identificar y analizar sus principales determinantes como herramienta básica para mejorar su gestión2. El documento se presenta en cinco secciones, empezando por el análisis de la actual situación financiera de las CRAC; y una segunda sección en la que se describen los productos que las CRAC ofrecen. En la tercera y cuarta sección se presentan losresultados del costeo por productos y su rentabilidad por monedas, así como los resultados del costeo y rentabilidad por agencias, respectivamente. Finalmente, en la quinta sección, se presentan conclusiones y recomendaciones3.

Las CRAC en el Perú
Las CRAC son entidades especializadas de microfinanzas establecidas, en 1993, como instituciones financieras no bancarias, reguladas por laSuperintendencia de Banca y Seguros (SBS), con un accionariado privado y limitadas exigencias de capital mínimo. Frente a la desaparición de la banca estatal de fomento, las CRAC se orientaron en un inicio a proveer servicios financieros a los segmentos de la población no

atendidos por la banca comercial, priorizando el sector rural. De igual manera que en el caso de las Edpymes y las CMAC, su apariciónocurre en un contexto de desarrollo de las microfinanzas en el Perú, generado por la estabilidad macroeconómica, el crecimiento del aparato productivo, la reforma financiera y la creación de un marco regulatorio favorable. Las CRAC han sufrido varios cambios, que se pueden enmarcar en tres etapas: • Entre 1993 y 1996, en que se establecen 18 CRAC con un significativo apoyo del Ministerio deAgricultura. Estas organizaciones, inicialmente, manejan una estructura patrimonial fragmentada con recursos de fondos subsidiados por el sector público. Sus colocaciones netas, concentradas en el sector agrícola, se ampliaron de 7,8 millones de dólares americanos a 39,7 millones de la misma moneda entre finales de 1993 y 1996, respectivamente. En esta misma época (finales de 1996), los adeudosrepresentaban el 67,1% de sus pasivos y mostraban una mora de 13,6%. • Entre 1997 y 2000, se presentó un deterioro en la calidad de su portafolio crediticio, que puso en peligro su viabilidad financiera, asunto que tiene como colofón la intervención y liquidación de siete CRAC por la SBS. Los cambios en los marcos legales posibilitan una mayor concentración de su estructura patrimonial y la aprobación deprogramas de refinanciación y transferencia de cartera.

1/ Resumen del documento titulado “Determinantes de la rentabilidad en las cajas rurales de ahorro y crédito”, en Trivelli, Carolina y otros. Mercado y gestión del microcrédito en el Perú. Lima: CIES, pp. 295-367. Una versión completa del documento puede ser descargada en el link http://www.consorcio.org/CIES/html/pdfs/ Rmcred10.pdf 2/ Esteanálisis se realiza sobre la base de costeos de productos y agencias de varias CRAC, las cuales forman parte de las actividades de asistencia técnica desarrollados en el marco del Programa de Fortalecimiento Institucional de las CRAC, que se realiza con el apoyo del Fondo Multilateral de Inversiones (Fomin). 3/ En los anexos del documento, se pude encontrar tanto la metodología detallada para laelaboración del costeo, la información detallada de sus resultados, indicadores de las CRAC entre 1994 y 2003, como un examen de las razones que llevaron a la quiebra y, finalmente, la liquidación de siete de las veinte CRAC.

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Economía y Sociedad 54, CIES, Diciembre 2004

• Desde el año 2001, la situación de las CRAC registra avances, se diversifica el portafolio crediticio y se reducen...