leasing back

Lease back
(Retro compra, Sale o Leasing de retro)

Es una herramienta de financiamiento propio de instituciones financieras privadas, que se fundamenta en lograr un capital de libre disposición a cambio de vender con elección contratada de compra un bien, mueble o inmueble.

“Según se infiere de nuestra ley, consistirá en un contrato por el cual el propietario de un bien lo enajena a otrapersona que le paga su precio y, simultáneamente o por un acuerdo posterior, le confiere el uso y goce del bien a cambio del pago de un canon periódico, concediéndole, además, al tomador, una opción de compra por el valor residual del bien.”1

Es un contrato bilateral, aunque se formalice, a través, de dos contratos relacionados causalmente entre sí. Uno el de compraventa del bien del tomadoral dador, y dos el de Lease back.
Por ende cualquier parte sujetos, empresarios o no, entidades financieras o no, pueden celebrar este contrato, no existen limitaciones de ningún orden en nuestro régimen legal, a pesar que este en su origen es un contrato de empresa, (en comparación con el derecho extranjero donde se admite solo como un contrato de empresa).
Siempre se contempló a las empresascomo una de las partes en este negocio, el contrato permitiría conseguir financiación barata fortaleciendo activos estancados al convertirlos en capital líquido, así con ello podrían hacer uso para invertirlo en lo que estimasen necesario, sin que con ello tuviesen la perdida de capacidad de su uso y goce. En el mismo sentido, se justificó la eliminación de las restricciones para ser dador, puestoque así cualquier empresa quedaría autorizada para ejercer como provisora de sus propios bienes.
“Linares Bretón se manifestó en contra de la figura por entender que ella desnaturalizaba el fin financiero del negocio dado por contribuir al ingreso de bienes de equipamiento industrial o comercial debido a que aquí no había un incremento de capacidad productiva sino recepción de fondos que eltomador debía reintegrar.”
“Highton opina que en el lease back Se advierte generalmente una función de garantía en la transmisión del dominio de las cosas muebles o inmuebles que luego serán objeto de un contrato de leasing (locación) entre las mismas partes, y quien efectúa un préstamo, asegurándose la propiedad de la cosa, ve cubierto el riesgo del incumplimiento por parte del tomador del crédito,sin necesidad de ejecutar los bienes de su deudor. Se violan, consecuentemente, todos los principios de los derechos de garantía, en un régimen que como el nuestro impide pactos comisorios y la apropiación directa de la cosa por parte del acreedor" 2
Debido a la falta de una regulación expresa para el Lease back, las controversias en torno a su licitud continuaron, y en opinión de algunosautores como se trataba de una especie no prohibida tampoco correspondía considerarla ilícita.
Para nuestra labor es importante tener presente que el Lease back es una operación jurídica originaria de países cuya práctica jurídica es muy distinta a la nuestra, donde la transferencia de la propiedad en garantía es admitida ampliamente, ya que los derechos de garantías no son vistos como un derecho realsobre una cosa ajena en beneficio de una persona determinada.
Otro punto de análisis son las garantías que se generan mutuamente, unidos a la finalidad financiera, que son solo propias del Lease back. De modo tal que el dador no compensaría la necesidad de liquidez del tomador si éste no le transfiriere, al mismo tiempo, la titularidad del bien.
“En nuestro derecho, actualmente, la previsiónexpresa contenida en el art. 5, inc. e), de la ley 25248 lo convierte indudablemente en un negocio típico y, en consecuencia, lícito. Se podrá cuestionar la política legislativa seguida, pero ya no es posible discutir la licitud de la figura.”3
Finalmente, corresponde poner de relieve que la licitud del Lease back no excluye que en hipótesis concretas el negocio contenga intereses usurarios,...