Leche

Riesgo País y Competitividad Costa Rica
BB+
Grado especulativo de inversión para el país otorgado por la firma Fitch Ratings, en febrero 2012.
Baa3
Moody’s dio grado de inversión al país en setiembre del 2010 pero enlistó tareas pendientes.
BB
S&P rebajó la calificación de deuda en moneda local este año, pero mantuvo la de largo plazo.

Las calificaciones de Costa Rica balancean lalimitada flexibilidad monetaria del país, así como sus crecientes presiones fiscales con las buenas perspectivas económicas, el estable sistema político y el nivel relativamente alto de desarrollo social en el país. Las rigideces monetarias de Costa Rica reflejan las perdidas continuas del banco central y un nivel de dolarización alto que se estima es más de una tercera parte de los créditos ydepósitos del sector financiero.
Costa Rica ha tenido dificultades para contener el gasto, el cual ha aumentado sustancialmente durante los últimos 3 años. Sin embargo, la reforma fiscal planteada por el gobierno a principios del 2011 para estabilizar las cuentas fiscales y ofrecer la muy necesaria infraestructura y el gasto en seguridad afronta la oposición y actualmente está estancada.

Lacalificadora de riesgo Standard & Poor´s proyecta que los déficit fiscales de Costa Rica crecerán a 5.2% del PIB este año, el cual es el peor déficit reportado en la región. El aumento del déficit fiscal en Costa Rica comenzó desde la crisis financiera global pues el gobierno utilizó su espacio fiscal para estimular la economía; así los bajos ingresos fiscales y la rigidez en el gasto limitan laflexibilidad fiscal del país y se ven reflejados en la calificación de riesgo soberano del país. La incapacidad de las autoridades para aprobar reformas de mejora de ingresos esta socavando la capacidad del país para continuar en la consolidación fiscal más rápida. El retroceso de la reforma fiscal pone de manifiesto el estancamiento político sobre este tema.
Costa Rica no sube a el escalón de las Apor que estas agencias calificadoras consideran que tiene una limitada flexibilidad cambiaria, que garantice un tipo de cambio acorde con la situación del mercado.

Las calificaciones de Costa Rica por otro lado están respaldadas por su estable sistema político, instituciones públicas sólidas, ejercicio de la ley y el consenso general a favor de las políticas de crecimiento orientadas almercado. Un nivel comparativamente alto de desarrollo humano contribuye a la estabilidad social y respalda el nicho de Costa Rica en exportación de servicios con mano de obra más calificada el cual a su vez, respalda las expectativas de crecimiento sólido a largo plazo, con un crecimiento esperado del PIB real per cápita de un promedio de 2.2% entre 2012 y 2012. Las reservas internacionales cada vezmás altas, impulsadas por la inversión extranjera directa actual y proyectadas respaldan la estabilidad externa.

En fin, según estas calificadoras la perspectiva del país es estable, siempre y cuando el gobierno mantenga sus cuentas fiscales controladas ya sea a través de la aprobación de una reforma fiscal, la mejor recaudación fiscal o recortes adicionales al gasto. Afirman que la prudenciafiscal es importante para mantener una buena calidad crediticia, y esperan que la deuda de Costa Rica se mantenga en niveles moderados, aunque probablemente aumente en corto plazo.
Se recalca que si aumentan los desacuerdos políticos se podrían limitar las opciones de la consolidación fiscal y debilitar la gobernabilidad, lo cual podría dificultar el desempeño económico y la estabilidad externa ydel tipo de cambio, lo que llevaría a una disminución de las calificaciones, así también las calificadoras señalan que los riesgos para la actividad económica del país se derivan principalmente de una renovada debilidad en los Estadios Unidos, e, principal destino de las exportaciones de Costa Rica y una escalada de la crisis zona euro.

Por otro lado, un crecimiento mayor de PIB y los...