leverage apalancamiento financiero

ELEMENTOS BÁSICOS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN.
a) La inversión: Es el dinero que se va a aplicar al proyecto. Dicha aplicación puede hacerse en una o varias etapas.
b) Los flujos de fondos. Sedenomina así a los ingresos y egresos de dinero, es decir, a las cobranzas y a los pagos que se harán a lo largo de la vida útil del proyecto. Los egresos estimados (flujos negativos) se netean o restande los ingresos estimados (flujos positivos), trabajándose con las diferencias, es decir, los “flujos de fondos netos”. Cuando los egresos superen a los ingresos, tendremos flujos negativos o salidasnetas mientras que, en el caso inverso, habrá flujos positivos o entradas netas.
c) El “horizonte de planeamiento”. Es el plazo para el cual se está haciendo el proyecto que, en general, coincide conel lapso de vida útil del mismo. Esto es así sobre todo si se trata de inversiones con plazo ya previamente acordado (ejemplos: concesión de servicio público por tiempo limitado, arrendamiento de uncampo para plantar soja, etc. Sin embargo, para determinado tipo de inversiones nada impediría que la vida útil de éstas fuera superior a su horizonte de planeamiento. En definitiva se trata de fijarcomo “horizonte de planeamiento” el lapso que razonablemente y en forma previa a la inversión puede estimarse que producirá beneficios, antes de que sea necesario venderla, cerrarla, o realizar nuevasinversiones de significación. No obstante, el tipo de proyecto condicionará la duración del “horizonte de planeamiento”.

ESTIMACIÓN DE FLUJOS DE FONDOS.
Una de las actividades más importantes alpreparar el presupuesto de capital consiste en estimar los flujos de caja futuros para un proyecto. Los resultados finales que se obtengan van a depender de la exactitud de las estimaciones. En razónde que el efectivo es muy importante para todas las decisiones de la empresa todo beneficio que se espera de un proyecto se expresa en términos de flujos de caja más que de utilidades. La empresa...