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Publicado: 6 de marzo de 2011
Opinión y análisis - Inversionistas podrán realizar ventas en corto de acciones
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Inversionistas podrán realizar ventas en corto de acciones
Dinero.com
Sábado, 8 de enero de 2011
El proyecto de Trasferencia Temporal de Valores (TTV) en acciones, que llevaba un año en proceso, es una realidad. A partir del lunes, los inversionistas pueden realizar ventas en corto deacciones, gracias a esta nueva herramienta. Ahora el mercado de acciones colombiano estará a la vanguardia en términos de disponibilidad de instrumentos para la negociación de activos bursátiles. Las operaciones de Transferencia Temporal de Valores son aquellas en las que una parte (el Originador), transfiere la propiedad de unos valores (el objeto de la operación) a la otra (el Receptor), con elcompromiso de devolverlos en la misma fecha o en una fecha posterior, que no puede exceder de un año. En términos más sencillos, un inversionista (Receptor) podrá pedir prestadas unas acciones a otro actor del mercado (Originador), quien transferirá la propiedad por un tiempo a cambio de una rentabilidad. Para garantizar el cumplimiento en el término de la operación y cubrir el riesgo de mercado, elReceptor debe disponer de una suma de dinero o unos títulos de valor igual o mayor al de las acciones pedidas en préstamo, que se transfieren a la cuenta del Originador, pero que son inactivados por la Bolsa. La BVC será la encargada de administrar estas garantías y realizar toda la gestión para evitar pérdidas por los movimientos de los precios de los títulos objeto de la operación. Comocontraprestación, el Receptor pagará una suma de dinero, por la transferencia de los valores objeto de la operación, al Originador (una prima que se pacta por medio de una tasa TTV). Una operación TTV podrá soportar el cumplimiento de una o varias operaciones de venta en corto. De la misma manera, una venta en corto podrá ser soportada por una o varias operaciones TTV. La operación TTV podrá ser pactada el díadel cumplimiento de la venta en corto, es decir 3 días después de realizada la operación. Pero desde un principio la venta deberá ser marcada como venta en corto para poderle asignar la operación TTV al tercer día. (Ver recuadro) Ventajas * Las TTV permitirán a los inversionistas cubrir de forma ágil y efectiva operaciones de venta en corto, operaciones de contado o en última instancia posicionessobre las cuales exista un riesgo de incumplimiento. * Esto hace aumente la rentabilidad de los portafolios de acciones de los que no quieren vender las acciones, pero ganan un interés por prestarlas. También está hecha para aquellos inversionistas que buscan rentabilidad cuando el precio de las acciones cae. * Así mismo permite realizar con mayor facilidad operaciones de cobertura y arbitraje,dándole mayor profundidad al mercado de acciones tanto de alta como de baja liquidez. * El establecimiento y administración de las garantías necesarias y el modelo de riesgo requerido para TTV, permitirá cubrir los riesgos asociados a la operación. * Las condiciones de mercado como la prima, la cantidad de valores y plazo solicitado para cada operación, las crea el mercado, no hay intervención porparte de ningún agente externo. * Una posible desventaja es que la operación requiere recursos disponibles por parte del Receptor, las garantías –ya sea en dinero o en títulos- que debe transferir al originador, y los que va a pagar como prima por recibir los títulos prestados. De lo anterior, se deriva que los inversionistas que realicen ventas en corto, deberán tener en cuenta los costos detransacción para el cálculo de su rentabilidad.
http://www.analitica.com/va/economia/opinion/5701370.asp
2/8/2011
Opinión y análisis - Inversionistas podrán realizar ventas en corto de acciones
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Ejemplo práctico La venta en corto no es más que vender 'caro' sin tener las acciones, con la expectativa de que el precio caiga, para luego comprarlas 'barato'. Es importante...
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Inversionistas podrán realizar ventas en corto de acciones
Dinero.com
Sábado, 8 de enero de 2011
El proyecto de Trasferencia Temporal de Valores (TTV) en acciones, que llevaba un año en proceso, es una realidad. A partir del lunes, los inversionistas pueden realizar ventas en corto deacciones, gracias a esta nueva herramienta. Ahora el mercado de acciones colombiano estará a la vanguardia en términos de disponibilidad de instrumentos para la negociación de activos bursátiles. Las operaciones de Transferencia Temporal de Valores son aquellas en las que una parte (el Originador), transfiere la propiedad de unos valores (el objeto de la operación) a la otra (el Receptor), con elcompromiso de devolverlos en la misma fecha o en una fecha posterior, que no puede exceder de un año. En términos más sencillos, un inversionista (Receptor) podrá pedir prestadas unas acciones a otro actor del mercado (Originador), quien transferirá la propiedad por un tiempo a cambio de una rentabilidad. Para garantizar el cumplimiento en el término de la operación y cubrir el riesgo de mercado, elReceptor debe disponer de una suma de dinero o unos títulos de valor igual o mayor al de las acciones pedidas en préstamo, que se transfieren a la cuenta del Originador, pero que son inactivados por la Bolsa. La BVC será la encargada de administrar estas garantías y realizar toda la gestión para evitar pérdidas por los movimientos de los precios de los títulos objeto de la operación. Comocontraprestación, el Receptor pagará una suma de dinero, por la transferencia de los valores objeto de la operación, al Originador (una prima que se pacta por medio de una tasa TTV). Una operación TTV podrá soportar el cumplimiento de una o varias operaciones de venta en corto. De la misma manera, una venta en corto podrá ser soportada por una o varias operaciones TTV. La operación TTV podrá ser pactada el díadel cumplimiento de la venta en corto, es decir 3 días después de realizada la operación. Pero desde un principio la venta deberá ser marcada como venta en corto para poderle asignar la operación TTV al tercer día. (Ver recuadro) Ventajas * Las TTV permitirán a los inversionistas cubrir de forma ágil y efectiva operaciones de venta en corto, operaciones de contado o en última instancia posicionessobre las cuales exista un riesgo de incumplimiento. * Esto hace aumente la rentabilidad de los portafolios de acciones de los que no quieren vender las acciones, pero ganan un interés por prestarlas. También está hecha para aquellos inversionistas que buscan rentabilidad cuando el precio de las acciones cae. * Así mismo permite realizar con mayor facilidad operaciones de cobertura y arbitraje,dándole mayor profundidad al mercado de acciones tanto de alta como de baja liquidez. * El establecimiento y administración de las garantías necesarias y el modelo de riesgo requerido para TTV, permitirá cubrir los riesgos asociados a la operación. * Las condiciones de mercado como la prima, la cantidad de valores y plazo solicitado para cada operación, las crea el mercado, no hay intervención porparte de ningún agente externo. * Una posible desventaja es que la operación requiere recursos disponibles por parte del Receptor, las garantías –ya sea en dinero o en títulos- que debe transferir al originador, y los que va a pagar como prima por recibir los títulos prestados. De lo anterior, se deriva que los inversionistas que realicen ventas en corto, deberán tener en cuenta los costos detransacción para el cálculo de su rentabilidad.
http://www.analitica.com/va/economia/opinion/5701370.asp
2/8/2011
Opinión y análisis - Inversionistas podrán realizar ventas en corto de acciones
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Ejemplo práctico La venta en corto no es más que vender 'caro' sin tener las acciones, con la expectativa de que el precio caiga, para luego comprarlas 'barato'. Es importante...
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