Licenciatura en Administración

UNIDAD Nº 1: OBJETIVOS, FUNCIONES Y ENTORNO
Filminas
Objetivos Financiero Principal  maximizar la riqueza de los propietarios de la empresa. Esto implica maximizar el valor actual de los rendimientos futuros que se esperan, actualizados a una tasa de descuento.
¿Por qué este objetivo?
Permite considerar explícitamente el tiempo y riesgo en las decisiones.
Permite determinar si unadecisión específica contribuye o no al objetivo de generar valor.
Limitaciones del objetivo de maximización de utilidades:
Carece de dimensión temporal en forma explícita.
La medición de las ganancias esta reglada por la contabilidad: el resultado puede variar según el método para imputar ingresos y egresos.
No considera el riesgo.
Función de la administración financiera  finanzas es el estudio decómo la gente asigna recursos escasos a través del tiempo. La teoría financiera consiste en:
Un conjunto de conceptos normativos que ayudan a organizar nuestro pensamiento sobre cómo asignar los recursos a través del tiempo.
Un conjunto de modelos que ayudan a evaluar alternativas, tomar decisiones y llevarlas a cabo.
El directivo financiero debe decidir: cuánto debe invertir la empresa y en quéactivos (decisiones de inversión), y cómo deben conseguirse los fondos necesarios para la inversión (decisiones de financiación).

Mercado de capitales  dos sistemas:
1) Sistema bursátil: integrado por bolsas de comercio, mercados de valores, entidades de depósito colectivo y entidades de liquidación y compensación de operaciones.
2) Sistema extrabursátil: conformada por una entidadautorregulada no bursátil, denominada Mercado Abierto Electrónico SA (MAE).
Operadores:
Agentes de bolsa: sistema bursátil.
Agentes extra-bursátiles: MAE.
Bolsas de comercio  es una entidad cuyo estatuto preveé la cotización de valores negociables. Para esto, debe contar con un mercado de valores adherido.
Las BC sin MV adherido pueden:
1) Intervenir en la colocación de valores negociablespúblicos o privados.
2) Recibir órdenes de comitentes sobre valores negociables con oferta pública en el país, a los efectos de cursarlas a los agentes de bolsa registrados en los mercados de valores donde coticen los mismos.
Una BC de este tipo es asimilable a la figura de un intermediario.
Mercado de valores  es un ámbito de concertación, registración y liquidación de operaciones que involucranvalores negociables públicos y privados. Llevan un registro de agentes y sociedades de bolsa.





Porton
Capítulo 1: Sistema Financiero

Economía de un país  dos sectores ligados:
Sector real: producción de bienes y servicios
Sector financiero: activos financieros. Este esta constituido por:
1) Unidades económicas: son las familias, las empresas, las organizaciones sin fines delucro y el gobierno. Componen el sector real de la economía, y se dividen en Unidades de Gasto Superavitarias (tienen más recursos de los que gastan) y Unidades de Gasto Deficitarias (gastan más de los recursos que poseen).
2) Intermediarios financieros: personas físicas o jurídicas que hacen la vinculación entre inversores y demandantes de financiación. Está constituido por las entidadesfinancieras, las entidades cambiarias, los agentes de bolsa y los agentes de mercado abierto.
3) Órganos de regulación y control: BCRA (regula la actividad de las EF), Superintendencia de Seguros, Subsecretaría de la Pequeña y Mediana Empresa, Comisión Nacional de Valores.
Los cuales están vinculados por:
Instrumentos financieros  toda declaración de derechos futuros, sobre recursos reales, de modo talque se espera, hasta el momento del vencimiento, la producción de intereses a su tenedor. Características:
Liquidez: depende del plazo de emisión del instrumento pero también de la capacidad de negociación en el mercado, de su precio de realización y de sus costos de entrada y salida.
Rendimiento: puede ser financiero como por tenencia. A mayor liquidez, menor es el rendimiento.
Riesgo:...