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Publicado: 25 de abril de 2013
VALORIZACIÓN DE EMPRESAS POR EL METODO DE FLUJOS DESCONTADOS
I. VALORIZACION DE EMPRESAS
Valorizar una empresa significa realizar un análisis que permitapoder cuantificar el valor de la misma, midiéndolo en proporción de deuda y patrimonio; expresado de otra forma, es el intento de encontrar un valor justificable para una empresa en su conjunto o enparte.
Importancia
Para determinar el valor de una empresa, unidad de negocio, producto, marca, derecho y negociaciones de fusiones y adquisiciones.
Para identificar fuentes de generación devalor económico, o contrariamente su pérdida.
Para constituir una forma de identificar fortalezas y debilidades desde el punto de vista económico.
Fundamentos
No pagar por un activo más de suvalor de mercado.
Es un modelo de valuación cuantitativa, tratando de captar la realidad futura.
II. APLICABILIDAD DEL DESCUENTO DE FLUJOS
Es aplicable cuando:
Las compañías posean flujos decaja que puedan ser estimados con cierta confianza hacia el futuro.
Las compañías dispongan con la información necesaria para determinar la prima de riesgo que se utilizará en la estimación de latasa de descuento.
III. COMPONENTES PARA EL DESCUENTO DE FLUJO DE CAJA
a. Tasa de Descuento:
La tasa de descuento es la tasa utilizada para traer a valor presentes los flujos, dicha tasa secompone de la siguiente manera:
Componentes en una empresa
Monto
%
Proporción de Deudas sobre Deudas + Patrimonio
D
Proporción de Patrimonio sobre Deudas + Patrimonio
E
Tasa promediode Deuda
X
Tasa de rentabilidad de los activos (1)
Y
Tasa Impositiva de Renta
T
Fórmula de Tasa de Descuento
[ D (1-T) (X) ] + [ (E) (Y) 100]
(1) Dicha tasaincluye una prima por riesgo.
Los errores en la estimación de la tasa de descuento y/o el no armonizarlo adecuadamente con los supuestos tomados en los períodos de los flujos de caja libres a...
VALORIZACIÓN DE EMPRESAS POR EL METODO DE FLUJOS DESCONTADOS
I. VALORIZACION DE EMPRESAS
Valorizar una empresa significa realizar un análisis que permitapoder cuantificar el valor de la misma, midiéndolo en proporción de deuda y patrimonio; expresado de otra forma, es el intento de encontrar un valor justificable para una empresa en su conjunto o enparte.
Importancia
Para determinar el valor de una empresa, unidad de negocio, producto, marca, derecho y negociaciones de fusiones y adquisiciones.
Para identificar fuentes de generación devalor económico, o contrariamente su pérdida.
Para constituir una forma de identificar fortalezas y debilidades desde el punto de vista económico.
Fundamentos
No pagar por un activo más de suvalor de mercado.
Es un modelo de valuación cuantitativa, tratando de captar la realidad futura.
II. APLICABILIDAD DEL DESCUENTO DE FLUJOS
Es aplicable cuando:
Las compañías posean flujos decaja que puedan ser estimados con cierta confianza hacia el futuro.
Las compañías dispongan con la información necesaria para determinar la prima de riesgo que se utilizará en la estimación de latasa de descuento.
III. COMPONENTES PARA EL DESCUENTO DE FLUJO DE CAJA
a. Tasa de Descuento:
La tasa de descuento es la tasa utilizada para traer a valor presentes los flujos, dicha tasa secompone de la siguiente manera:
Componentes en una empresa
Monto
%
Proporción de Deudas sobre Deudas + Patrimonio
D
Proporción de Patrimonio sobre Deudas + Patrimonio
E
Tasa promediode Deuda
X
Tasa de rentabilidad de los activos (1)
Y
Tasa Impositiva de Renta
T
Fórmula de Tasa de Descuento
[ D (1-T) (X) ] + [ (E) (Y) 100]
(1) Dicha tasaincluye una prima por riesgo.
Los errores en la estimación de la tasa de descuento y/o el no armonizarlo adecuadamente con los supuestos tomados en los períodos de los flujos de caja libres a...
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