Macro

Trabajo No. 1
(Primer Semestre de 2014)


(2.) El archivo ERATE2.WKS 1 contiene información mensual para el período 1991(1) - 1999(2) de la tasa de cambio peso/dólar en los mercados oficial () yparalelo () en Colombia, denotadas y , respectivamente.

(i) Dibuje en un gráfico el logaritmo natural de las series en cuestión ( y ) y comente.

(ii) Calcule y comente el correlograma de lasdos series de tasa de interés en niveles ( y ) y primeras diferencias ( y ). Qué puede decir acerca de la existencia (o no) de una raíz unitaria en las series en cuestión?

(iii) Estime un modeloADL(1,1) utilizando como variable dependiente , y calcule los efectos de corto y largo plazo que sobre esta variable tiene el logaritmo de la tasa de cambio oficial ().

(iv) Indique si el efecto delargo plazo de sobre es estadísticamente igual a uno.

(v) Contraste la presencia de una raíz unitaria en las series de y utilizando las pruebas de Dickey-Fuller y Elliott-Rothenberg-Stock.Indique claramente los componentes determinísticos que incluye en la regresión auxiliar de cada prueba (constante; constante y tendencia), así como el criterio que utilizó para determinar el número deretardos de la variable dependiente que debe incluir en cada caso.

Qué puede concluir? Es consistente esta conclusión con lo que observó al examinar los correlogramas de las series en (ii)?

(vi) Lateoría económica sugiere que algunas variables están cointegradas, es decir que mantienen una relación de equilibrio de largo plazo. Un ejemplo de una posible relación de cointegración corresponde alcaso de las tasas de cambio oficial y paralela. En este caso particular, la teoría indica que el diferencial o spread entre las tasa de cambio debe ser estacionario, pues de otra forma se presentaríanoportunidades de ganancias extraordinarias. Es decir, en el largo plazo el diferencial entre las dos tasas debe ser relativamente constante, o por lo menos debe fluctuar alrededor de un determinado...