Marco macroeconómico mutianual perú 2011-2013

MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS

MARCO MACROECONÓMICO MULTIANUAL REVISADO 2011-2013
(ACTUALIZADO AL MES DE AGOSTO DE 2010)

APROBADO EN SESIÓN DE CONSEJO DE MINISTROS DEL 25 DE AGOSTO DE 2010

ÍNDICE
1. RESUMEN EJECUTIVO 2. OBJETIVOS DEL MEF Y DECLARACIÓN DE POLÍTICA FISCAL 3. OBJETIVOS ECONÓMICOS Y SOCIALES DE LA ADMINISTRACIÓN 2006-2011 4. PROYECCIONES A. CRECIMIENTO MAYOR ALESPERADO EN EL 2010 B. 2011: SE MANTIENEN PROYECCIONES DE CRECIMIENTO C. 2012-2013: CONTEXTO INTERNACIONAL INCIERTO 5. ESCENARIO FISCAL A. FINANZAS PÚBLICAS 2010 B. PRESUPUESTO 2011 C. ESCENARIO FISCAL 2012-2013 D. CUENTAS FISCALES ESTRUCTURALES 6. ESCENARIOS MACROECONÓMICOS DEL PRESUPUESTO 2011 7. CUADROS ESTADÍSTICOS 3 7 10 12 12 20 25 31 31 34 38 39 40 41

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1. RESUMEN EJECUTIVO
Para el año2010, se ha revisado al alza la proyección de crecimiento de 5,5% a 6,8%, incluso el año puede cerrar con un crecimiento mayor. La revisión al alza de la proyección se explica por una recuperación más rápida de la prevista de la economía internacional, liderada por los países emergentes en los primeros meses del año; y especialmente por el fuerte dinamismo de la demanda interna local en el 1S2010.Sin embargo, para el año 2011 se mantiene la proyección de crecimiento de la economía peruana de 5%, debido a la incertidumbre respecto del contexto internacional y a la extinción de los factores temporales que impulsaron el crecimiento en el 2010, como la recomposición de inventarios, la política económica expansiva y el efecto rebote. En el mediano plazo (2012-2013), prevalecerá un entornointernacional incierto y los socios comerciales del país crecerán alrededor de 1,2 puntos por debajo de su promedio 2003-2007 (4,7%). De no materializarse una recaída de la economía mundial, el Perú crecerá a tasas sostenidas en torno del 6% de la mano de importantes proyectos de inversión privada; asimismo un mayor protagonismo de los países emergentes, fuertes demandantes de commodities, favorecerá alPerú. En línea con dicho escenario macroeconómico, la política fiscal será menos expansiva y pasará a una posición contracíclica en un contexto en que el gasto privado ha recuperado su dinamismo a niveles pre-crisis. En el 1S2010, el gasto no financiero del Gobierno General creció 14,3% en términos reales y la inversión pública lo hizo en 39,2%. En adelante, un menor ritmo de crecimiento del gastopúblico contribuirá a evitar presiones inflacionarias y una mayor apreciación de la moneda local, así como a reconstituir el espacio de respuesta fiscal ante una eventual recaída de la economía mundial. El déficit fiscal descenderá de 1,9% del PBI en el 2009 a 1,5% del PBI este año y el próximo año se ubicará en 1% del PBI. Todo esto hará posible entregar a la nueva administración que asume enjulio del 2011 una posición fiscal sana y sostenible, dentro de un contexto de elevado crecimiento que permita seguir reduciendo aceleradamente la pobreza. Bajo este escenario, en el año 2013 el ratio de deuda pública sobre el PBI se habrá reducido a 20% (desde 47% del PBI el 2003), el PBI per cápita se ubicaría en alrededor de US$ 6 134 (2,7 veces el nivel del 2003) y la pobreza estará en camino areducirse a cerca de la mitad de la tasa registrada en el 2003 (52%).

ENTORNO MACROECONÓMICO
A pesar de la crisis fiscal en Europa, la economía mundial crecerá 4,6% en el 2010, cifra superior al 4,2% previsto unos meses atrás. Esto se explica por la recuperación más rápida y fuerte de lo que se anticipó, sobre todo en el caso de los países emergentes en la primera mitad del año. Por ejemplo,China, India y Brasil crecieron 11,1%, 8,3%1 y 8,1%2 en el 1S2010, respectivamente. En el Perú, la recuperación económica mundial se refleja en una mejora de los términos de intercambio y una mayor entrada de flujos de inversión. A partir de ello y a raíz del fuerte crecimiento de la demanda interna (11,1%) en el 1S2010, se ha revisado al alza la proyección de crecimiento del PBI respecto del...