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REPORTES FINANCIEROS
CENTRUM Católica
Burkenroad Latinoamérica (Perú)

Noviembre 24, 2008
Supermercados Peruanos S.A.
SPSA/BVL
Desempeño de Supermercados Peruanos
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El año 2007 fue un año de crecimiento histórico para Supermercados Peruanos,
así como un año de importantes logros. Fueron los pioneros en el ingreso a
provincias y, debido a esa incursión, se hicieronacreedores al Gran Premio a la
Creatividad Empresarial.
En julio de ese año, inauguraron Plaza Vea Trujillo; en octubre, Plaza Vea
Chiclayo; y en diciembre, Plaza Vea Arequipa superando significativamente en
todos los casos las ventas estimadas para cada proyecto. Esto confirma la
confianza que tiene la empresa en el potencial de desarrollo de la industria de
autoservicios en el Perú.
Lafacturación del año 2007 fue S/.1,315 millones, lo que representa un
crecimiento de 22% con relación al año 2006. Además, la utilidad neta del
ejercicio fue de S/.11.9 millones, que equivale a 3.1 veces la utilidad neta
obtenida en el año 2006, y que representa una mejora de S/.8.1 millones con
relación a la utilidad neta reportada el año anterior.

Valuación de la Empresa
Valuación mediante elMétodo de Flujo de Caja Libre: Valor actual neto de la empresa
de S/.281,522,000, descontado con un CCPP de 4.78% trimestral.

Perfil General de la Empresa
Ubicación: Las oficinas corporativas se localizan en San Borja, Lima, Perú.
Industria: Supermercados
Descripción: Empresa dedicada a la compra-venta al por menor de bienes muebles a nivel
general de consumo y para el hogar.
Productos yservicios: Alimentos, bebidas, artículos de cuidado personal y de limpieza,
ferretería, juguetería, electrodomésticos y tecnología, alimentos preparados.
Dirección de Internet: www.supermercadosperuanos.com.pe

Analistas:
Alexandra Avila
alexandra.avila@pucp.edu.pe
Silvia San Miguel
ssanmiguel@pucp.edu.pe
Elvis Ramírez
elvis.ramirez@pucp.edu.pe

Director de Investigación:
Eduardo Courtecourt@pucp.edu.pe
Asesor:
Elizabeth Girón
mgironm@pucp.edu.pe

Los REPORTES BURKENROAD PERÚ son producidos solamente como parte de un programa educativo de la Universidad de
Tulane A.B. Freeman School of Business junto con CENTRUM Católica. Los reportes no son una sugerencia de inversión y
usted podría no tenerlos en cuenta para sus decisiones de inversión. Usted podría consultar a uninversionista profesional o
conducir su propia investigación básica considerando una inversión potencial.

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EVOLUCIÓN DE
LAS VENTAS DE
SUPERMERCADOS
PERUANOS S.A.

Figura 1: Desempeño de las Ventas
Nota: de Apoyo & Asociados S.A.C.

RESUMEN DE
INVERSIÓN

TESIS DE
INVERSIÓN

Por el método de Flujo de Caja Libre, se obtuvo un valor actual neto de la
empresa de S/.281,522,000.Los flujos se descontaron con una tasa
promedio de 4.78% trimestrales, que corresponden a la estimación del
Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP). Para obtener el CCPP, se
consideró el costo de la deuda y el costo de capital, sin tener en cuenta la
beta de la industria. Además, el costo de capital fue obtenido mediante la
suma de la tasa libre de riesgo más la prima de mercado (riesgo demercado menos la tasa libre de riesgo). En el riesgo de mercado, se
consideró la variación anual del Índice General de la Bolsa de Valores de
Lima.

Los resultados de los cambios estratégicos iniciados desde el ingreso del
Grupo Interbank al accionariado de Supermercados Peruanos S.A. han
permitido consolidar paulatinamente, y en especial en el ejercicio 2007,
un mayor crecimiento en lasventas, una mayor generación de resultados
operativos y de utilidad neta, y una mejor estructura financiera en
términos de endeudamiento, rentabilidad, liquidez y eficiencia operativa.
Todo ello confirma perspectivas positivas para los próximos períodos, a
las que se agregan los proyectos de expansión de la empresa y el creciente
dinamismo que viene alcanzando el negocio de ventas de los...