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Resumen Teórico Finanzas 1 Primer Parcial

Apuntes de clase

Funciones de Finanzas: administración contable general y costos, pago a proveedores, sistemas consolidados, créditos y cobranzas.

Variables que influyen:

Tasas de interés en base a la situación financiera internacional, se considera el mercado financiero de EE.UU. por que tiene el menor riesgo.
Tasas de descuento: que cobrael Banco central a los bancos para prestarles dinero, oscila entre 3 y 5,5% (en EE.UU por 70 años), hay tasas referenciales para hacer después operaciones locales, una es la tasa de descuento de la Reserva Federal de EE.UU.

Cuando hay baja de acciones por falta de demanda, se vuelca la colocación en las tasas de interés de los bancos. Todo lo macro afecta valor de acciones, títulos de Estado(CER) o tasa de interés o adquirir activos de empresa.

Tasas o valores referenciales a nivel internacional:

Tasa de descuento de Reserva Federal
Tasa Libor: la que se paga en el mercado de Londres por operaciones entre bancos (a corto plazo). Un banco con excedente le presta al otro lo que le falta. Rige en mercado de Londres variable al cierre del mes Libor más un fee fijo.
Tasa Prime rigeentre empresas de primera línea de EE.UU.

Tasa activa: banco le cobra al cliente por operaciones de prestamo.
Tasa pasiva: banco le paga al inversor por colocaciones.

Como afecta los niveles de la tasa en las decisiones de la empresa: a menor tasa activa mayor inversión, en contextos de inestabilidad las empresas se retraen a invertir. También influye la inflación.

Las tasas de interés yla inflación tienen una relación directa, toda tasa de interés lleva estimación de inflación. A mayor inflación mayor interés. El dinero pierde su valor, entonces el banco cobra más. Para conocer el rendimiento real tengo que relacionar la tasa con inflación, y ver que me conviene más.

Tipo de cambio: (si importa/exporta mercadería) Bco Ctral. Interviene para dar estabilidad a efectos deestabilizar precios por diferencia entre lo que ingresa y egresa. Bco. Ctral. Si hay poco dólar se realiza retención a exportaciones o límite de tiempo para una operación. Si hay muchos dólares compra.
Tasa activa mercado externo 6% y mercado interno 10%, el riesgo de devolverlo según como cambie el tipo de cambio (más moneda local para cancelar).

Finanzas tiene la función de minimizar el riesgo,tener activos en moneda extranjera (ganancia activo compensa pérdida pasivo). Por ejemplo exportar y facturar en dólares, inversión financiera en dólares y mantener stock en esa moneda.

Contexto político, social, jurídico: seguridad jurídica, disposiciones cambian constantemente, no hay seguridad para inversión, impuestos a las ganancias, derechos exportación, % varía y no se puede planificarresultados, las empresas entonces hacen lobby.






Decisiones Financieras

De Inversión: activo bienes de uso, bienes de cambio (mercado) es la política de stock, implica la cantidad de días de inmovilización, pierdo costo de oportunidad del capital a mayor inmovilización. Políticas de stock (rotación productos, entrega a proveedores) depende de característica del producto y de laactividad. Inversiones transitorias créditos por venta (condiciones políticas de cobranza) inmoviliza capital, dice cual es el nivel de inversión o K inmovilizado para bancar a los clientes. Bienes intangibles es el valor de marca que compra, franchising, know how trabajarla. La decisión debe ser consistente con la idea global.
Visión: ser líder en tal cosa, innovador (inversión en publicidad y entecnología, que tengo que hacer financieramente, comunicación. Si no alcanza lo que produzco tengo que terciarizar, si sobra busco otros mercados. Activo: bienes y derechos de la empresa, decisión con que nivel de activos va a trabajar el negocio (inmovilización) para generar facturación deseada.
Se debe decidir el nivel de activos para generar el nivel de negocio esperado y su composición: bienes de...