Memoria anual 2013, EFE.

ANÁLISIS
RAZONADO
DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2013

Trenes de última generación serán parte
de los nuevos servicios Santiago- Nos y
Santiago - Rancagua, que la Empresa de
Ferrocarriles del Estado pondrá en servicio
durante el año 2014.
La inversión que alcanza los US $68
millones, permitirá mejorar la calidad
de vida de las personas, reduciendo sustiempos de viaje, con altos estándares de
seguridad, confiabilidad en los horarios,
mejor conectividad y más comodidad.
Las inversiones totales contempladas en
el proyecto Rancagua Express serán de
aproximadamente USD 254,7 millones.

Análisis Razonado EFE

CONTENIDO

I
.

ANALISIS DE LOS RESULTADOS OPERACIONALES
1.
I n gr e s os p or v e n t as y s e r v i c i o s
1.1.Ingresos de Pasajeros
1.2.
Ingresos desde Operadores de Carga
1.3.
Ingresos Inmobiliarios y Otros
2.
Ingr esos por Compensación de Subs id ios
3.
Co stos de Ve nta y gastos de Administ rac ión
3.1.
Costos de Venta
3.2.
Costos de Administración
4.
EBITDA

02
03
04
06
08
09
10
10
11
12

I.

ANALISIS DE RESULTADOS NO OPERACIONALES

14

III.

RESULTADO NETO

15

IV.ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
A.
Estructura del Activo.
1.
Efectivo, equivalente y otros activos financieros:
2.
Deudores Comerciales y otras cuentas:
3.
Inmovilizado Material

16
16

B.

18

Estructura del Pasivo y Patrimonio
1.
Pasivos Financieros
2.
Patrimonio

V.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

19

VI.

INDICADORES FINANCIEROS Y ACTIVIDAD
1.Liquidez
2.
Endeudamiento
3.
Rentabilidad
4.
Diferencia entre el valor libro y valores de mercado
5.
Factores de Riesgos.

20

I. ANALISIS DE
LOS RESULTADOS
OPERACIONALES
Resultados Operacionales
Conceptos

Ingresos por Ventas
Pasajeros
Operadores
Inmobiliarios y otros
Costos (antes de Depreciación)
Costos de Ventas
Costos de administración
EBITDA (Bruto)
Ingresos porCompensación
EBITDA
Al 31 de diciembre de 2013, la Empresa registra
un EBITDA bruto (1) de -MM$18.632, mejorando
un 4% respecto al obtenido en igual periodo del
año anterior. Los costos de venta y
administración aumentaron un 2%, en tanto la
generación de ingresos creció un 4%.
Se destaca el crecimiento en los ingresos
inmobiliarios y otros ingresos, los que
experimentaron crecimiento del 38%como
producto de gestiones que aumentaron los
arriendos comerciales y a un contrato de
servidumbre perpetua suscrito con la Empresa
Claro.

Al 31 de
diciembre
2013
2012 / M$
M$
40.694.036
25.877.988
42.353.266
10.431.784
25.684.754
3.225.245
10.634.536
6.033.975
20.417.000
(60.985.353)
60.055.095
45.541.651
(46.403.170)
14.513.444
(14.582.184)
1.055.941
(18.632.088)18.632.088
0

Al 31 de
diciembre
2012
2011 / M$
M$
40.694.037
25.877.179
10.431.784
4.385.073
(60.055.095)
(45.259.557)
(14.795.538)
(19.361.059)
20.417.000
1.055.941

Diferencia
Variación
Variación
M$
M$

1.659.229
(192.425)
202.752
1.648.902
(930.258)
(1.143.613)
213.355
728.971
(1.784.912)
(1.055.941)

%
Positivo22%
Negativo

4%24%
12%
27%
2%
0% 38%4%
9%142%

1%

2%
3%

1%
4%
9%
100%

La construcción del proyecto de modernización a Nos y a
Rancagua ha significado una disminución de frecuencias
entre Alameda- Rancagua, lo que ha implicado una
disminución en los ingresos de pasajeros,
paralelamente, los costos asociados a estos servicios se
han gestionado eficientemente, por lo que también
disminuyen, sin afectar en su conjuntoel ebitda del
segmento.
Es destacable que con un crecimiento de ingresos por
ventas del 4%, los costos totales registren un aumento
del 2%, sobre todo si consideramos que gran parte de
los contratos se operación y mantenimiento están
expresados en Unidades de Fomento, y que durante el
año 2012 se ajustaron a la baja algunos costos
operacionales que habían resultado sobreestimados en el...