MERCADO DE DERIVADOS

 INTRODUCCION
Los inversionistas buscan maximizar el valor de sus inversiones manteniendo una relación optima entre el riesgo y la rentabilidad de las mismas; se maximiza el rendimiento dado determinado nivel de riesgo o se minimiza el riesgo dado un determinado nivel de rendimiento. El rendimiento y el riesgo de las inversiones dependen de los factores que les generan valor.
 DERIVADOS"Son instrumentos cuyo valor depende o deriva del valor de un "subyacente", es decir de un "bien" existente en el mercado.
Derivados
• Financiero : Divisas, Acciones, Tasas de Interés
• No Financiero : Petróleo, Gas, Granos, Metales Preciosos

 PRODUCTOS DERIVADOS

Son instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y profundidad de los mercados financieros; generandocondiciones para diversificar las inversiones y administrar riesgos.

 CONTRATOS DE FUTUROS
Son en realidad un acuerdo a plazo estandarizado para comprar o vender un determinado bien o activo, llamado activo subyacente, en una fecha futura y determinada y a un precio establecido de antemano.
 DIFICULTADES
 Conseguir socio para la operacion que desea realizar.
 Eventual necesidad determinacion anticipada.
Debido a esto es necesario la utilizacion de intermediarios financieros como la bolsa de opciones y futuros y la camara de compensaciones de opciones y futuros.
FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE FUTUROS
Los contratos de futuros, por si mismos, no requieren de una inversión inicial. Sin embargo el mercado de futuro requiere que los participantes, independientemente de laposición que tomen, abran una cuenta, llamada cuenta de margen, con un deposito inicial (margen inicial) que sirve para garantizar que los movimientos diarios en la cotización de futuro, que podrían generar pérdidas para el participante, sean cubiertos con dicha cuenta. Para evitar que el participante sufra pérdidas considerables, se utilizan dos mecanismos: la determinación de área de los resultadosque tiene cada participante (liquidación diaria) y el establecimiento de un saldo mínimo a mantener en la cuenta de margen (margen de mantenimiento).
Al proceso de determinar diariamente los resultados se le conoce como liquidación diaria de las cuentas o “marcar a mercado” el contrato.

 Al momento de comprar o vender un contrato de futuros, se debe depositar una cantidad a la cuenta demargen, llamada margen inicial, que es la cantidad mínima por contrato y que tiene la función de ser una garantía.
 Luego se establece un margen de mantenimiento, que es la cantidad mínima que debe tener el saldo de la cuenta de margen.
 Si el saldo de la cuenta es menor al margen de mantenimiento, el mercado realiza una llamada de margen al comprador o vendedor, para que, deposite una cantidadpara que el saldo de la cuenta margen, regrese al margen inicial.
 En la fecha de vencimiento del contrato de futuros el contrato puede darse por terminado a través de cualquiera de los siguientes mecanismos:
 Liquidación física o en especie: existe entrega física del bien subyacente a cambio del precio pactado, el cual, si tomamos en cuenta los movimientos en la cuenta de margen, debecorresponder con la cotización en la fecha de vencimiento del contrato.
 Liquidación en efectivo: cada uno de los participantes se retira del mercado con su cuenta de margen, ya que en ella se encuentra incluida la ganancia o pérdida del día en que entro al mercado a la fecha de vencimiento.
USOS DEL CONTRATO DE FUTUROS
 Especulación a través del contrato de futuros
 Los contratos de futuros, porsus características, son utilizados principalmente como un instrumento para especular respecto al precio futuro que tendrá un bien subyacente en la fecha de vencimiento.
 Supongamos que adquiere, a través de un contrato de futuros, 10,000 USD, con vencimiento en diciembre, a una cotización de 11.50 MXP por cada USD. Si en la fecha de vencimiento la cotización del USD es de 11.80 MXP,...