mercado de dinero


Ayudantía 6
I. Comentes

(1) ¿Qué significa que el mercado de dinero y el de bienes sean independientes?
(2) Explique la ley de Walras o equilibrio Walrassiano.

II. Ejercicios

(1) Considere una economía cerrada en la que solo existen dos mercados: el mercado de bienes y el mercado del dinero:
(a) Dé una relación generalizada entre ambos mercados. Entregue luego un ejemplo de estarelación aplicando algún modelo visto en clases.
(b) Explique de dónde proviene este modelo (cómo se arma). Grafique.

(2) En economía cerrada y en equilibrio. Dada cada una de las siguientes alternativas, explique qué sucede con las variables económicas y cómo se ajustan si:
(a) Aumenta la tasa de interés de manera permanente
(b) Aumento en el precio
(c) Aumento en el precio junto con unaumento en el producto
(d) Aumento permanente en la emisión de dinero por parte del BC
(e) Shock de productividad negativo temporal.
(f) Si cae la demanda nominal por dinero.







Solución
I. Comentes
(1) Independencia está dada por el hecho de que el precio no influye en el ingreso ni en la tasa de interés en el mercado de bienes. Sin embargo, cambios en ingreso y tasa de interéssí generan cambios en el nivel de precios. Hay relación estrecha entre ambos mercados.
(2) La ley de Walras postula que si hay n mercados en una economía, y n-1 de ellos están en equilibrio, entonces el n-ésimo mercado también está en equilibrio. Por ejemplo, en una economía de dos mercados, bienes y dinero, si uno de esos mercados está en equilibrio, el otro también lo debe estar.


II.Ejercicios
(1) Considere una economía cerrada en la que solo existen dos mercados: el mercado de bienes y el mercado del dinero:
(a) Dé una relación generalizada entre ambos mercados. Entregue luego un ejemplo de esta relación aplicando algún modelo visto en clases.
La relación, en términos reales, es:

Vemos que la demanda real por dinero es una proporción de lo que produce la economía,del mercado de bienes.
Un ejemplo de esta relación, o más bien proporción de dinero demandado, es el modelo de Baumol-Tobin y Allias, que en términos nominales es:

Y en términos reales, es

Siendo
Md la demanda nominal por dinero
(M/P)ˆd la demanda real por dinero
H de canje de bonos
Y Ingreso
r Tasa de interés
h=H/P

(b) Explique de dónde proviene este modelo (cómo se arma).Grafique.
Asumimos que cada hogar recibe ingreso nominal PY cada periodo (supongamos un mes) en bonos que pagan una tasa de interés r cada vez. Estos bonos permiten canje a dinero, transacción que tiene un costo de H cada vez que se realice un canje.
Asumimos también que cada hogar agota su ingreso de manera lineal, y que realiza n canjes (o retiros) mensuales. Graficando:
Por lo anterior tenemosque el dinero promedio por periodo que mantiene cada hogar en la economía es de

Que es la demanda por dinero.
Este dinero, como no paga intereses genera una pérdida de D*r mensuales (Costo de oportunidad).
Sacar de a menos dinero cada vez disminuye este costo de oportunidad, pero esto aumenta los costos de transacción. Tal que el costo total es

Minimizando el número de transacciones, eigualando a cero, tenemos:

Por lo tanto, la demanda nominal por dinero es:

Y la demanda real por dinero es:


(2) Suponga una economía cerrada y en equilibrio, con la oferta monetaria M0 dada. Tomando en cuenta cada una de las siguientes alternativas (independientes entre sí), explique qué sucede con las variables económicas y cómo se ajustan si:
(a) Aumenta la tasa de interés de manerapermanente.

Disminuye la demanda por dinero.
Sube el nivel de precios
Intuición: Prefiero consumir más mañana que hoy dado que los bonos darán más intereses en el futuro (aumenta mi ingreso futuro disponible, y por ende mi consumo neto). Entonces disminuye la demanda por dinero.
Cambio en r afecta el mercado de bienes. Consumo neto aumenta.
P
M0...