Mercado De Divisas

( El Tipo de Cambio

Casi todos los países cuentan con una moneda propia y con un banco central que emite ese dinero. Sin embargo, de las monedas existentes sólo unas pocas son consideradas divisas: el dólar estadounidense, el euro y el yen, debido a que son preferidas para realizar pagos internacionales (por exportaciones, importaciones y préstamos entre países). Con pocas excepciones, elresto de monedas son usadas solo en el interior del país emisor. A los bancos centrales les corresponde también regular la cantidad de dinero que está circulando en el país y el nivel de las tasas de interés, mediante la política monetaria, cuyo objetivo esencial es el mantener la inflación baja y evitar el deterioro de las transacciones económicas con otros países que se registran en la Balanza dePagos.

( El mercado cambiario.

Conforme las economías se abren al comercio y a las transacciones financieras con el exterior, cada vez una mayor cantidad de empresas reciben sus ingresos o su financiamiento en moneda extranjera, aun cuando una porción importante de sus gastos (como salarios) son en moneda local. Asimismo, muchas firmas que venden productos en el mercado nacional debenrealizar pagos en divisas.

¿Quien compra divisas y, por tanto, vende la moneda nacional?: el turista que va a viajar al extranjero, el importador que tiene que realizar una compra en el exterior, el inversor que va a financiar un proyecto en otro país o que va a adquirir acciones de empresas extranjeras, el especulador que considera que una divisa está barata y cree que más adelante podrá venderla máscara.
¿Quien compra la moneda nacional y, por tanto, vende divisas?: el turista extranjero que viene a visitar el país, el exportador que ha realizado una venta y ha cobrado en divisas, el inversor extranjero que quiere realizar un proyecto en el país o adquirir acciones de alguna empresa nacional, el especulador que considera que la moneda nacional está barata y que posteriormente podrávenderla más cara.

Una consecuencia natural de esa situación es el surgimiento de un mercado en el que los oferentes de moneda extranjera (exportadores, inversionistas) la intercambian por moneda nacional con aquellos que la demandan (importadores, inversionistas).

Esas transacciones de moneda local por moneda foránea conforman el mercado cambiario del país, en el cual se determina un precio parala moneda extranjera en términos de la moneda nacional (ejemplo: ¢520 / 1US$) denominado tipo de cambio o tipo de cambio nominal (TCN). El mercado cambiario puede funcionar con una gran intervención o control del Banco Central o de manera más libre, según sea su política cambiaria.

.( El régimen cambiario.

El mecanismo seleccionado por un país para determinar el precio de la monedaextranjera en moneda nacional es su régimen cambiario y, como se dijo antes, puede ser con mucho o con poco control del Banco Central en su condición de autoridad cambiaria.

Existen diversos modos a través de los cuales los tipos de cambios se fijan en una economía. Estos sistemas han ido evolucionando con el tiempo y entre los más conocidos están:
← Sistema de tipo de cambio flexible
← Sistemade tipo de cambio fijo
← Sistema de tipo de cambio mixto

( Sistema de tipo de cambio flexible.

El Banco Central del país no interviene en la fijación del tipo de cambio, dejando que sea el mercado, a través de la ley de oferta y demanda, quien determine el tipo de cambio, que irá fluctuando a lo largo del tiempo. Si el Banco central no interviene en ningún momento se habla de "flotaciónlimpia" y si lo hace ocasionalmente de "flotación sucia".

( Sistema de tipo de cambio fijo.

El Banco Central fija el tipo de cambio de acuerdo con sus políticas y criterios. De ese modo la autoridad monetaria asume el derecho de devaluar o revaluar la moneda, según que el valor de ésta disminuya o aumente, respectivamente, con respecto a un patrón que puede ser otra moneda.

El Banco...