Mercado de divisas
Por Lic. Gabriel Leandro, M.B.A. www.auladeeconomia.com
Divisas
Una divisa es una moneda extranjera. El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar divisas.http://www.auladeeconomia.com
Características del mercado de divisas
Global Continuo: nunca cierra Profundo: líquido Descentralizado Electrónico
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Funciones del mercado de divisas
Permite transferir poder adquisitivo entre países Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales Ofrece facilidades para laadministración de riesgos y especulación
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Segmentos del mercado de divisas
Por el plazo de entrega:
Mercado Mercado Mercado Mercado al contado (spot) a plazo (forward) de futuros de opciones
Por el tamaño de la transacción:
Mercado al menudeo Mercado al mayoreo Mercado interbancario
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Diferencial cambiario
Es la diferencia entre elprecio de compra y el precio de venta. El diferencial cambiario depende de:
El volumen de negociación de la moneda La variabilidad del precio de la moneda en el corto plazo Frecuencia de asaltos bancarios y falsificaciones El grado de competencia
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Eficiencia del mercado de divisas
Para que el mercado de divisas sea eficiente se requiere:
Bajos costos detransacción Transparencia Racionalidad de los agentes económicos Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades
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Participantes en el mercado de divisas
Agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (dealers) Empresas e individuos Arbitrajistas y especuladores Bancos centrales y gobiernos
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Posición larga
Setiene una posición larga en un activo si cuando el precio del activo sube su poseedor se beneficia Significa poseer el activo o el derecho de adquirirlo en el futuro a un precio específico Por ejemplo: una cuenta en dólares, un contrato de compra de dólares a futuro, una cuenta por cobrar en dólares
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Posición corta
Beneficia al poseedor de un activo si su preciobaja Vender corto significa vender algo que no se tiene Por ejemplo: una deuda en dólares, una cuenta por pagar en dólares, vender dólares a futuro
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Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en términos de otra El tipo de cambio en términos europeos se expresa como la cantidad de moneda extranjera por dólar americano El tipo de cambio en términosnorteamericanos se expresa como la cantidad de dólares por moneda extranjera
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Tipos de cambio cruzados
Es el precio de una moneda en términos de otra, pero calculados a través de una tercera moneda
¢ ¢ $ TC = TC x TC € $ €
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Tipos de cambio cruzados
Ejemplo: Suponga que: $1 = ¢447 €1 = $1.28 Calcule el tipo decambio colones por euros
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Arbitraje de divisas
El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre los dos mercados No implica riesgos ni movilización de capital
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Arbitraje de dos puntos
Suponga que se tienen los siguientes datos:México: TC(P/$) = 7,83 Nueva York: TC(P/$) = 7,80 Arbitraje: Compra pesos en NY y los vende en México:
100.000.000 P ÷ 7,80 = $12.820.512 $12.820.512 × 7,83 = 100.384.615 P
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Arbitraje de dos puntos
Suponga que se tienen los siguientes datos: San José: TC(¢/$) = 450,45 Nueva York: TC(P/$) = 449,80
¿Cómo realizaría usted el arbitraje a partir de ¢10.000.000?...
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