Mercado De Futuros

Mercado de Futuros C-10
A)

B)

CLASES DE COBERTURAS
DEFINICIONES
Cobertura de valor razonable: Consiste en la cobertura de exposición a los cambios en
el valor razonable de: a) activos o pasivos reconocidos en el balance (totales o parciales,
o bien portafolios de activos o pasivos similares); b) de compromisos en firme para
comprar o vender activos a un precio fijo, y c) portafoliosde activos, pasivos o
compromisos en firme con características de riesgo similares, por ejemplo, un activo
con riesgo en el valor razonable puede ser una inversión en obligaciones a tasas fijas. El
valor razonable de la obligación puede aumentar o disminuir en función de la tasa de
interés del mercado.
Cobertura de flujos de efectivo: consiste en la cobertura de la exposición a la
volatilidadde los flujos de efectivo provenientes de: a) flujos de efectivo contractuales
relacionados con activos o pasivos reconocidos en el balance, b) una transacción
pronosticada, o sea, una transacción que se espera ocurra en el futuro que no se
encuentra sujeta a un contrato, y c) flujos de efectivo provenientes de portafolios de
activos, pasivos u operaciones pronosticadas, con característicasde riesgo similares. Un
ejemplo puede ser una obligación con una tasa de interés variable, cuyos flujos de
efectivo pueden aumentar o disminuir como efecto de las tasas de interés del mercado.

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CLASES DE COBERTURAS
DEFINICIONES

C) Coberturas de Moneda Extranjera: Que pueden ser: a) coberturas de valor
razonable de monedas extranjeras, b) coberturas de flujos deefectivo denominados
en monedas extranjeras, y c) coberturas de inversión neta en una subsidiaria
extranjera, que consiste en la cobertura de la exposición a la variabilidad cambiaria o
efectos de conversión provenientes de mantener una inversión neta en una
subsidiaria extranjera que afectará eminentemente los resultados de la entidad al
disponer de la misma.

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A)B)

PRUEBAS DE EFECTIVIDAD
DEFINICIONES
Efectividad Prospectiva de cobertura al inicio: Al inicio de la cobertura, esta debe
ser altamente efectiva en la generación de pérdidas y ganancias que compensen las
ganancias y pérdidas de la posición cubierta se aceptan dos procedimientos para
medir la efectividad: análisis crítico de los términos y análisis estadístico
(regresión (R²=.8 y =.9))el boletín referencia un valor de correlación entre el
80% y el 125%
Efectividad Retrospectiva aplicada subsecuentemente: Después de la
determinación de la efectividad inicial de la cobertura, el reconocimiento
contable de las coberturas podrá continuar solamente si el instrumento de
cobertura es efectivo en la compensación de pérdidas y ganancias de la posición
cubierta. El boletín C-10 seinclina por el método comúnmente utilizado para
evaluar la efectividad retrospectiva, llamado método acumulativo de pesos,
mismo que requiere el cálculo del radio delta periódicamente, utilizando los
cambios acumulados en la valuación del instrumento derivado y los cambios
acumulados en la valuación de la posición primaria.

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COBERTURA DE VALOR RAZONABLE SOBRE LAEXPOSICIÓN DE UN ACTIVO
Cooper Products Co. Utiliza cobre para hacer conectores eléctricos y alambre en su
fábrica en California: En Diciembre 1º de 2006, el productor tiene un inventario de
225,000 libras de cobre comprado originalmente a $0.70 por libra, el cobre
normalmente se vende a $0.80 por libra en California.
Cooper Products Co. Tiene un valor en libros en su inventario de $157,500, con unvalor razonable de $ 180,000. La entidad anticipa que va a utilizar el cobre en la
fabricación de productos que venderán finalmente en febrero del 2007. La entidad
decide cubrir el valor del cobre tomando una posición corta en futuros de cobre.
Los futuros de cobre se comercializan en la división COMEX de Cambios
Mercantiles en New Yrok (NYME) en contratos de 25 mil libras, la entidad toma...