Mercados Futuros

MERCADOS
DE
FUTUROS

INDICE

I. Introducción. 3

II. Mercados de futuro. 4

1. ¿Qué es un Mercado de Futuro? 4
2. Funciones de mercados futuros. 5
3. Características de un contrato en un mercado futuro. 5
4. Papel que cumpla la bolsa de valores. 85. La cobertura. 8
6. Diferencias entre contrato a plazo y futuros. 10
7. Ventajas de un Mercado de Futuro. 10
8. La base. 10
9. ¿Quiénes participan en los mercados de futuros? 11
10. Cancelación de los contratos de futuros. 12
11. ¿Cómo se liquidan los contratos de futuro? 13
12. Contratos cash, forward y a futuro. 13III. Conclusiones 15

IV. Bibliografía 16



I. INTRODUCCION
Los mercados de futuro consisten en la realización de contratos de compra o venta de ciertas materias en una fecha futura, pactando en el presente el precio, la cantidad y la fecha de vencimiento. Actualmente estas negociaciones se realizan en mercados bursátiles.
Nacieron originalmente en el sigloXIX con la denominación de “Forwards” o de “mercado a futuro”, con el objetivo de proteger a los productores de materias primas en un mercado caracterizado por épocas de concentración de la oferta (de cosecha) y por precios muy variables a lo largo del año, que restaban atractivo a la labor.
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Las consecuencias de estos contratos fueron evidentes. Imaginemos que pacto la compra de un kilo de maíz a 50 céntimos con fecha de vencimiento del 31 de marzo de 2012. Sesupone que al llegar a esta fecha deberé pagar lo acordado, pero pueden pasar varias cosas.
La primera es que el precio sea muy similar al pactado, en cuyo caso no debería haber mayores problemas. La segunda es que el precio real a esa fecha sea inferior al pactado, momento en el que me habré comprometido a pagar el kilo a un mayor importe del real. Y la tercera es que el precio sea superior alpactado y por tanto resulte que, una vez comprado, puedo vender el kilo de maíz en el presente obteniendo un beneficio de la operación.
El vendedor también corre riesgos, evidentemente, aunque en cualquier caso este riesgo es compartido por ambos y los incumplimientos pueden venir de ambos lados.
Se necesita de una gran confianza entre las partes, pues si antes del vencimiento se ve una evoluciónde precios poco favorable, es necesaria la cooperación de ambas partes para adelantar la entrega, o para tomar algún tipo de medida para reducir el impacto de la variación de precios, antes de que se rompa el acuerdo.
Todo esto ha hecho que los “mercados a futuro” pasen a ser “mercados de futuro”, es decir, que se introduzcan en mercados organizados que traten de garantizar las condiciones de lanegociación y el cumplimiento de los contratos. Esto se realiza en gran parte gracias a las denominadas “cámaras de compensación”.

II. MERCADOS DE FUTURO

1. ¿Qué es un Mercado de Futuro?
Un contrato de futuros es un acuerdo, que se negocia en un mercado organizado o en la bolsa, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de contratos (sobre el activosubyacente, que puede ser un índice, materia prima...) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano.

Por ejemplo si usted compra un contrato de un producto en enero que tiene vencimiento en mayo, a un precio de $ 1.000, significa que se compromete a recibir una cantidad predefinida de ese producto en la fecha de vencimiento, por la cual deberá pagar $ 1.000.

Se pueden adoptar...