Modelo Financiero

Sensibilidad, escenarios y simulación
Jairo Gutiérrez Carmona gutierrezcarmona@gmail.com
Marzo de 2011

Contenido

1. 1.1 2. 2.1 2.2 2.3 3. 3.1 3.2 4. 4.1 4.2 4.3

MODELOS FINANCIEROS

1

MODELOS FINANCIEROS CON ENFOQUE DE SISTEMAS .............................. 2 HERRAMIENTAS DEL EXCEL PARA EL MODELAJE FINANCIERO 4

FUNCIONES........................................................................................................ 5 TABLAS DE DATOS ............................................................................................ 6 ESCENARIOS ...................................................................................................... 9 ANALISIS DE SENSIBILIDAD 12

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DE VALOR .........................................................14 ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE HIPOTESIS .................................................. 19 SIMULACION DE RESULTADOS 21

SIMULACION DE MONTECARLO ..................................................................... 23 ANALISIS DE RIESGO ...................................................................................... 29 SIMULACION CON CRYSTAL BALL................................................................. 30 35

BIBLIOGRAFIA

1. MODELOS FINANCIEROS Un modelo puede definirse como una abstracción de la realidad. De esta forma se planean tres tipos de modelos 1: Modelos físicos: cuando la realidad se representa físicamente utilizando materiales, de tal manera que es posible observarla sin necesidad de recurrir al objeto real. Por ejemplo la maqueta de un edificio, quesin ser el edificio lo representa y da una idea de cómo se verá cuando esté construido, así mismo, se pueden hacer correcciones sobre el modelo antes de llevar a cabo la obra.

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Eppen (2000), Pág. 9

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Sensibilidad, escenarios y simulación

Jairo Gutiérrez Carmona

Modelos análogos: cuando la realidad se representa en un medio diferente a través de las relaciones entre suscomponentes, de tal manera que es posible entenderla sin necesidad de tenerla presente. Por ejemplo el mapa de la ruta entre dos ciudades, que sin ser el terreno real lo representa y permite verificar el relieve y las distancias, asi mismo, se pueden hacer cálculos de tiempo de recorrido y planear un viaje, antes de iniciar la marcha. Modelos simbólicos: cuando la realidad es abstracta y se representa através de variables que se relacionan matemáticamente, de tal manera que se pueden cuantificar los resultados de esas relaciones. Por ejemplo el balance general de una compañía, que sin ser la empresa la representa y permite llegar a conclusiones sobre su situación actual y perspectivas, asi mismo se pueden hacer simulaciones de los resultados antes de tomar una decisión. En resumen, un modelofinanciero es la representación simbólica de situaciones empresariales2 y modelaje financiero es la acción de crear modelos para reproducir situaciones y consiste en descubrir las relaciones que se presentan en una situación determinada y plasmarlas, a través de símbolos, en un modelo que pueda calcular resultados. Entonces, utilizando el modelaje financiero es posible descubrir y establecer todas lasrelaciones que se presentan en una situación y por lo tanto estudiar su funcionamiento y los resultados que producirá ante determinadas circunstancias. Entre mayor sea la desagregación de los componentes mayor será la complejidad del modelo, no solo por que se multiplica la cantidad de relaciones que se presentan, si no también por la cantidad de supuestos que se deben hacer para cada componente.1.1 MODELOS FINANCIEROS CON ENFOQUE DE SISTEMAS Para mejorar la efectividad en la construcción de modelos financieros se debe utilizar un enfoque sistémico que considere como elementos integrantes del modelo los datos de entrada (variables y parámetros, políticas y supuestos), el procesamiento de los mismos (relaciones entre los componentes) y la presentación de resultados (variables de salida)....