Modelos Mundell-Fleming

EL modelo Mundell Fleming parte de los supuestos keynesianos para estudiar interacción de las variables domesticas con el resto del mundo. El modelo Mundell-Fleming se desarrollo a comienzo de los años 60 en los trabajos de Robert Mundell y J. Marcus Fleming, donde el análisis amplía el modelo convencional IS-LM a la economía abierta donde se incorpora la diferenciación de los bienes y lamovilidad perfecta de capitales. Si velocidad de los flujos de capitales sobrepasan a los flujos comerciales, cuando el capital es perfectamente móvil, la más mínima diferencia entre los tipos de interés provoca enormes movimientos de capitales, ya que los inversionistas internaciones disponían la facilidad para arbitrar los diferenciales de las tasas de interés entre países. En este trabajo vamosanalizar la efectividad relativa de las políticas monetarias y fiscales, donde esta efectividad está dada en función al régimen cambiario fijo o flexible.

Las variables que influyen en la posición de la curva IS son: la inversión (I), el gasto público (G), las exportaciones (X), Ahorro (S), Oferta Monetaria (M) y el tipo de cambio (e). A continuación se presentan de qué manera influyen estasvariables en el desplazamiento de la curva IS.

Un incremento del gasto, de la inversión o las exportaciones desplaza la curva IS hacia la derecha.

Una disminución del ahorro y/o de la oferta monetaria, desplaza la curva IS hacia la derecha.

Un incremento del tipo de cambio afecta negativamente a las importaciones y positivamente a las exportaciones; lo que conlleva el desplazamiento de lacurva IS hacia la derecha.

Sabiendo que la curva LM representa todas las combinaciones de tipos de interés y renta (producción) que garantizan el equilibrio en el mercado de dinero, las variables que influyen en la posición de la misma son: la oferta monetaria y el tipo de cambio.

Un aumento de la oferta monetaria desplaza la curva LM hacia la derecha.

Un aumento del tipo de cambio(depreciación de la moneda nacional) eleva los precios y reduce los saldos reales, causando el desplazamiento hacia la izquierda de la curva LM.

La curva BP representa todas las combinaciones de tipos de interés y renta (producción) que garantizan el equilibrio en el sector exterior. Cuando la moneda nacional (D) se deprecia; origina un desplazamiento de la Balanza por Cuenta Corriente y de laBalanza de pagos hacia la derecha; si por el contrario la moneda se aprecia el desplazamiento se generara en el sentido opuesto al ya mencionado.







Equilibrio en los mercados de bienes y de dinero y la balanza de pagos














En este grafico se muestra las curvas IS-LM, así como la curva SB (o BP o MC) = 0, que ahora es una Línea recta horizontal debido a la movilidadperfecta de capital. La balanza de pagos solo puede estar en equilibrio cuando el tipo de interés es igual al del extranjero i = i*.


Tipo de Cambio Flexible

En un régimen de tipo de cambio flexible, el tipo de cambio esta determinado en el mercado sin ninguna intervención de la autoridad.

Los supuestos básicos de este modelo son:

1. Los precios de los bienes nacionales son iguales alos de los bienes extranjeros, mas aun, P = P* = 1. Por lo tanto, el tipo de cambio nominal será igual al tipo de cambio real (e = q = eP */P)

2. No existe ni se espera inflación (πe = 0), por lo cual la tasa de interés nominal será igual a la real (i = r).

3. Existe perfecta movilidad de capitales.

4. El tipo de cambio se ajusta instantáneamente para mantener en equilibrio el mercadocambiario. Esto quiere decir que no se toma en cuenta la dinámica del tipo de cambio, porque cuando se asume que el tipo de cambio se ajusta instantáneamente, no abra expectativas de depreciación ni apreciación, por lo que con el supuesto de perfecta movilidad de capitales se asegura en todo momento i = i*

Bajo perfecta movilidad de capitales, es decir i = i* y denotando por e el tipo de...