Modulo De Finanzas Ii
Páginas: 32 (7888 palabras)
Publicado: 6 de julio de 2015
MÓDULO DE
FINANZAS II
UNIDAD I: DECISIONES DE INVERSION A LARGO PLAZO
Proceso de decisión en el presupuesto de capital
Presupuesto de capital: Proceso que se sigue para planear y evaluar los gastos erogados sobre aquellos activos cuyos flujos de efectivo se espera que se extiendan más allá de un año.
Activos de capital: Activos de una naturaleza permanente usada en la producción de ingreso,tales como maquinaria, edificios, equipo, tierras, etc. Debe ser distinguido del inventario.
Importancia del presupuesto de capital
Diversos factores se combinan para que las decisiones del presupuesto de capital sean, tal vez, las más importantes que deben tomar los administradores financieros. Primero, el efecto del presupuesto de capital es a largo plazo; por tanto, la empresa pierdeflexibilidad en la toma de decisiones cuando se adoptan los proyectos de capital. Por ejemplo, cuando una empresa invierte en un activo que tiene una vida económica de diez años, sus operaciones se ven afectadas durante ese lapso, es decir, la empresa queda “comprometida” por las decisiones de presupuesto de capital. Además, debido a que la expansión de los activos está fundamentalmente relacionadacon las ventas esperadas a futuro, la decisión de comprar un activo fijo a diez años implica un pronóstico con ese horizonte.
Un error en los pronósticos de requerimientos de activos puede generar diversas consecuencias. Si la empresa invierte una cantidad excesiva en sus activos, incurrirá en fuertes gastos innecesarios. Pero si no gasta una cantidad suficiente, descubrirá que una producciónineficiente y una capacidad inadecuada generan pérdidas de ventas que son muy difíciles, si no imposibles de recuperar.
El factor tiempo también es muy importante en la preparación del presupuesto de capital, pues los activos de capital deben estar listos para “entrar en acción” cuando se necesitan; de otro modo, podrían perderse importantes oportunidades. Por ejemplo, considere que lo sucedido aDecopot, un productor de mosaicos decorativos que no contaba con un proceso formal de presupuesto de capital. Decopot trataba de operar a la totalidad de su capacidad con la frecuencia que le fuera posible. Ello no era una mala idea cuando la demanda por los productos y servicios de Decopot era relativamente estable. Pero, hace aproximadamente cuatro años, Decopot empezó a experimentar brotesintermitentes de demanda adicional por sus productos. La empresa no pudo satisfacerla porque no tenía la capacidad necesaria para producir más, por lo que los clientes fueron rechazados. Los brotes de demanda continuaron, y el administrador senior decidió aumentar su capacidad de producción para poder atender los pedidos adicionales. Se requirieron nueve meses para contar con la capacidad adicionalnecesaria. Finalmente, Decopot estuvo listo para atender la demanda adicional la próxima vez que ésta se presentara. Desafortunadamente, esa “próxima vez” nunca llegó, porque los competidores ya habían aumentado sus operaciones seis meses antes, lo que les permitió atender las órdenes de los clientes cuando Decopot no podía hacerlo. Así, muchos de los clientes de Decopot son ahora clientes de lacompetencia. Si la empresa hubiera pronosticado en forma adecuada la demanda y hubiera planeado sus requerimientos de capacidad, habría mantenido, o tal vez incluso incrementado, su participación de mercado, que por el contrario, disminuyó.
Una preparación efectiva de los presupuestos de capital puede mejorar tanto la programación de las adquisiciones de los activos como la calidad de los activoscomprados. Una empresa que pronostique sus necesidades de activos de capital en forma correcta tendrá la oportunidad de comprar e instalar los activos antes de que se necesiten. Desafortunadamente, al igual que el caso de Decopot, un gran número de empresas no ordenan bienes de capital hasta que se encuentran en los límites de su capacidad total o hasta que se ven forzadas a reemplazar los...
FINANZAS II
UNIDAD I: DECISIONES DE INVERSION A LARGO PLAZO
Proceso de decisión en el presupuesto de capital
Presupuesto de capital: Proceso que se sigue para planear y evaluar los gastos erogados sobre aquellos activos cuyos flujos de efectivo se espera que se extiendan más allá de un año.
Activos de capital: Activos de una naturaleza permanente usada en la producción de ingreso,tales como maquinaria, edificios, equipo, tierras, etc. Debe ser distinguido del inventario.
Importancia del presupuesto de capital
Diversos factores se combinan para que las decisiones del presupuesto de capital sean, tal vez, las más importantes que deben tomar los administradores financieros. Primero, el efecto del presupuesto de capital es a largo plazo; por tanto, la empresa pierdeflexibilidad en la toma de decisiones cuando se adoptan los proyectos de capital. Por ejemplo, cuando una empresa invierte en un activo que tiene una vida económica de diez años, sus operaciones se ven afectadas durante ese lapso, es decir, la empresa queda “comprometida” por las decisiones de presupuesto de capital. Además, debido a que la expansión de los activos está fundamentalmente relacionadacon las ventas esperadas a futuro, la decisión de comprar un activo fijo a diez años implica un pronóstico con ese horizonte.
Un error en los pronósticos de requerimientos de activos puede generar diversas consecuencias. Si la empresa invierte una cantidad excesiva en sus activos, incurrirá en fuertes gastos innecesarios. Pero si no gasta una cantidad suficiente, descubrirá que una producciónineficiente y una capacidad inadecuada generan pérdidas de ventas que son muy difíciles, si no imposibles de recuperar.
El factor tiempo también es muy importante en la preparación del presupuesto de capital, pues los activos de capital deben estar listos para “entrar en acción” cuando se necesitan; de otro modo, podrían perderse importantes oportunidades. Por ejemplo, considere que lo sucedido aDecopot, un productor de mosaicos decorativos que no contaba con un proceso formal de presupuesto de capital. Decopot trataba de operar a la totalidad de su capacidad con la frecuencia que le fuera posible. Ello no era una mala idea cuando la demanda por los productos y servicios de Decopot era relativamente estable. Pero, hace aproximadamente cuatro años, Decopot empezó a experimentar brotesintermitentes de demanda adicional por sus productos. La empresa no pudo satisfacerla porque no tenía la capacidad necesaria para producir más, por lo que los clientes fueron rechazados. Los brotes de demanda continuaron, y el administrador senior decidió aumentar su capacidad de producción para poder atender los pedidos adicionales. Se requirieron nueve meses para contar con la capacidad adicionalnecesaria. Finalmente, Decopot estuvo listo para atender la demanda adicional la próxima vez que ésta se presentara. Desafortunadamente, esa “próxima vez” nunca llegó, porque los competidores ya habían aumentado sus operaciones seis meses antes, lo que les permitió atender las órdenes de los clientes cuando Decopot no podía hacerlo. Así, muchos de los clientes de Decopot son ahora clientes de lacompetencia. Si la empresa hubiera pronosticado en forma adecuada la demanda y hubiera planeado sus requerimientos de capacidad, habría mantenido, o tal vez incluso incrementado, su participación de mercado, que por el contrario, disminuyó.
Una preparación efectiva de los presupuestos de capital puede mejorar tanto la programación de las adquisiciones de los activos como la calidad de los activoscomprados. Una empresa que pronostique sus necesidades de activos de capital en forma correcta tendrá la oportunidad de comprar e instalar los activos antes de que se necesiten. Desafortunadamente, al igual que el caso de Decopot, un gran número de empresas no ordenan bienes de capital hasta que se encuentran en los límites de su capacidad total o hasta que se ven forzadas a reemplazar los...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.